基于企业资源理论认为，企业是一组资源和能力的集合，任何企业都拥有区别于其他企业的独特资源，比如有形资产、无形资产、组织能力等。当企业实施一项战略时，该战略同期未被任何现有或潜在的竞争对手实施的情况下，就认为该企业具有竞争优势；而只有该战略在同期内不能被竞争对手实施，且不能被其他企业所复制或模仿时，才能认为企业具有持续竞争优势。
为了便于判断一种资源或能力是否能给企业带来持续竞争力，Mata[19]在企业资源理论假设“①资源不同质的分布于各个企业中；②这些资源具有黏性，不会无成本地在企业之间转移”基础上，提出了分析企业持续竞争优势的理论模型，如图2.4所示。由于此模型的四个条件——价值性（Valuable）、稀缺性（Rare）、模仿性（Imitability）、组织性（Organization）决定着企业资源持续竞争优势，从而它也被称为VRIO框架。
资源的价值性是指能为企业在外部环境中利用机会、降低威胁而创造价值，它是创造竞争优势的必要条件，只有那些有助于制定和实施企业战略并提高企业绩效的资源才具有价值。资源的稀缺性指那些极少数现有或潜在竞争对手才能拥有，而被大多数企业拥有的资源即使是有价值，也不一定会产生竞争优势，这是因为如果实施战略所要求的资源不是稀缺的，那就说明拥有相似资源的其他企业也可以实施该战略。能够满足前两个条件的企业经常是战略的创新者，因为它们能够创造和实施其他企业所不能实施的战略，但只有当有价值且稀缺的资源同时不能被其他企业所模仿（或模仿代价太大）时，该战略所产生的竞争优势才有可能是持续的。
图2.4 基于资源的持续竞争优势模型（VRIO框架）
有三种情况可以使得企业所拥有的资源或能力是竞争对手很难模仿或者是不可模仿的。第一是特定的历史条件，企业获取和利用资源的能力依赖于企业在时间和空间上所处的位置，也就是说一旦某一独特的历史时期过去，那些未能拥有该资源的企业就永远不可能再拥有；也有些企业的资源和能力是经过长期的积累而获得的，这些资源是竞争对手不可能在短时期内模仿到的，人们也称这种情况为“路径依赖性”。第二是因果含糊性，取得持续竞争优势的企业无法被人理解或者是不能被完全理解是何种资源或能力产生的竞争优势，实践中经常面临一个企业持续地优于其他企业却没有人能够给出准确答案的问题，模糊关系使得模仿、复制他人战略的企图无法实现。第三是社会复杂性，企业必须面对各种各样复杂的社会关系，如与供应商的关系、企业文化、企业声誉等，这些无形资产都是企业宝贵的不可流动的资源，是竞争对手很难模仿到的。
资源或能力的组织性，是指把一些不能充分形成持续竞争优势的资源（如报告格式、管理方式）有机地结合在一起时，将会给企业带来持续竞争优势。而国内学者通常将此条件称为“不可替代性（Nonsubstitutable）”，即指其他企业不具备战略对等资源，从而即使执行相同战略也无法获得相同战略价值。