求国际金融计算题

Question

我国某外贸公司3月1 日预计3个月后，用美元支付200万欧元进口贷款，预测欧元汇价有大幅变动，则买入欧元看涨期权。 3月1日即期汇率为：1美元=1 欧元 协定价格：1欧元=1.0100美元 保险费：1欧元=0.0338美元 期权交易佣金占合同金额的0.5%，采用欧式期权。 求3个月后假设美元汇价分别为1美元=0.85欧元与1美元=1.15欧元时该公司需支付多少美元？

Answer 1

1、当3个月1美圆=0.85欧的时候，意味着欧元贬值了。这样贸易公司可以选择不去执行合约。也就是说此时 他只需要支付 保险费6.76万美圆和期权费 1.01W即合同金额的0.5%。再按照当时的汇率即1美圆=0.85欧来购买支付进口货款，为235.2941万美圆。三项相加就是它总共需要支付的美圆数。
2、当美圆=1.15欧的时，意味着欧元如其预期一样升值了。这时候就会执行期权合约。按照当初协定的汇率购买欧元，即 200W欧=200X1.01=202万美圆。再加期权费和保险费用（见1），就是它需要支付的美圆数。
OVER。

此题的关键在于理解期权是购买一种权利，可以在预期准确的时候执行，预期不准确的时候放弃。主要是规避风险避免损失的一种手段。再加上一些直接标价法和间接标价法的套算，把费用和实际购买的200万欧按照协议价格还是3个月时的即期汇率来套算为美圆就可以了。