财务管理题:关于计算财务杠杆系数、无差别点及无差别点的每股余额,并作出决策。

1、某公司2008年只经营一种产品,息税前利润总额为90万元,变动成本率为40%,债务筹资的利息为40万元,单位变动成本100元,销售数量为10000台,预计2009年息税前利润会增加10%。
要求:
(1)计算该公司2009年的经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。
(2)预计2009年该公司的每股收益增长率?

2、某公司长期债券为1000万元,年利率8%,普通股4500万元,共4500万股。留存收益2000万元。现因公司发展,公司年初准备增加资金2500万元,现有两个筹资方案可供选择:甲方案为增加发行1000万股普通股,每股市价2.5元;乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计;适用的企业所得税税率为33%.
要求:
(1)计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润。
(2)计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数。
(3)如果公司预计息税前利润为1200万元,指出该公司应采用的筹资方案。
(4)如果公司预计息税前利润为1600万元,指出该公司应采用的筹资方案。
(5)若公司预计息税前利润在每股收益无差别点上增长10%,计算采用乙方案时该公司每股收益的增长幅度。

以上两题,请列出详细的计算过程,谢谢

单价=100/0。4=250元,经营杠杆系数=(销售收入-变动成本总额)/息税前利润=(250*10000-100*10000)/90000=1。67。财务杠杆系数=息税前利润/(税前利润-利息)=90/(90-40)=1。8,总杠杆系数=1。8*1。67=3。
财务杠杆系数=每股利润变动/息税前利润变动,推出,利润增长率=1。8*0。1=18%
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第1个回答  2019-02-06
一、方案一
每股净利润=(400-600*8%-400*10%)*(1-25%)/900=0.26元
设每股盈余无差别点息税前利润为x
(x-600*8%-400*10%)*(1-25%)/900=(x-600*8%)*(1-25%)/(900+400/4)
x=448万元
财务杠杆系数=400/(400-600*8%-400*10%)=1.28
二、方案二
每股净利润=(400-600*8%)*(1-25%)/(900+400/4)=0.264元
每股盈余无差别点息税前利润为448万元
财务杠杆系数=400/(400-600*8%)=1.14
第2个回答  2010-09-26
(x-1000*0。08)*0。67/(4500+250)=(x-1000*0。08-2500*0。1)/4500,求X,
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