主要集中在代理问题吧,也就是说股东目标和管理层目标不一致,出现了利益冲突。比如,新的投资对公司价值产生影响,但是很有风险,企业所有者愿意投资,但是管理层可能不愿意,因为情况变糟糕,管理层可能丢掉工作。同样,在公司遇到困境的时候,管理层又有强烈的冒险精神,属于破罐子破摔,但是一旦摔好看了,管理层就可能获得较高回报。这个属于代理成本
这个可以尝试激励相容。通过报酬方式的安排来实现目标的一致。
追问谢谢你的回答,很有帮助,我在写论文,想将两者矛盾基于自由现金流量的角度来探讨,其本质也是由于代理问题,不知这个角度是否可以,现在正在搜集资料
追答嗯。这个角度很好。因为现金流有时候和股东价值最大化的目标也是冲突的。比如营运资本的管理,资本预算和资本结构都有可能通过现金流这个途径产生代理问题。