什么是掉期？如何操作？

Question

如题所述

Answer 1

什么是掉期交易？

掉期交易（Swap Transaction）是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。更为准确地说，掉期交易是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流（Cash Flow〕的交易。较为常见的是货币掉期交易和利率掉期交易。货币掉期交易，是指两种货币之间的交换交易，在一般情况下，是指两种货币资金的本金交换。利率掉期交易、是相同种货币资金的不同种类利率之间的交换交易，一般不伴随本金的交换。掉期交易与期货、期权交易一样，是近年来发展迅猛的金融衍生产品之一，成为国际金融机构规避汇率风险和利率风险的重要工具。

参考资料：http://www.ttznz.com/jtlcdoc/20.htm

Answer 2

举例来说，你可以以3%的利率贷到人民币，但是贷美元的利率是5%，我可以以3%的利率贷美元，但贷人民币的利率是5%，然而现在你需要美元我需要人民币，这样我们就可以达成一个协议，我去贷人民币你去贷美元，然后我们相互之间作个对换，这样我们都可以以低廉的成本得到我们想要的货币。
当然上述的例子过于简单，现实的状况要复杂得多，不过基本的原理就是这样。swap的业务是投资银行的基本业务之一哦，像大摩、GS这样的大的投资银行可以充分的利用庞大的客户群轧平头寸，小机构就比较困难