金融计算题

Question

四、计算题（48%）
1、假设即期汇率： USD/DEM=1.6535/44
掉期率： Spot/2 Month 133/139
Spot/3 Month 168/177
若报价行希望报出2个月至3个月的任选交割日的远期汇率，试确定其报价。
2、已知下列汇率报价：
即期汇率 USD/DEM=1.6355/67
3个月掉期率 12/16
即期汇率 USD/JPY=107.65/77
3个月掉期率 18/13
设DEM为基准货币，试计算DEM/JPY3个月的双向汇率。
3、某年10月中旬外汇市场行情为：即期汇率 GBP/USD=1.6775/87
3个月掉期率 113/104
一美国出口商签订向英国出口价值20万英镑的仪器的协定，预计3个月之后才会收到英镑，到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。若美国出口商预测3个月后英镑将贬值，即期汇率水平将变为GBP/USD=1.6589/01，不考虑交易费用。那么，
（1）如果美国出口商现在不采取避免汇率变动风险的保值措施，则3个月后将收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将会损失多少？
（2）美国出口商如何利用远期外汇市场进行套期保值？
4、某年12月下旬外汇市场行情为：即期汇率 USD/JPY=117.42/58
3个月掉期率 19/14
一美国进口商从日本进口价值15亿日元的货物，在3个月后支付。为了避免日元兑美元升值所带来的外汇风险，进口商可以从事远期外汇交易进行套期保值。在此案例中，请回答：
（1）若美国进口商不采取避免汇率变动风险的保值措施，现在支付15亿日元需要多少美元？
（2）若3个月后USD/JPY=116.85/96，则到转年3月下旬时支付15亿日元需要多少美元？比现在支付日元预计多支出多少美元？
（3）美国进口商应如何利用远期外汇市场进行套期保值？
5、假设美国货币市场的年利率为13%，英国货币市场的年利率为7%，美元兑英镑的即期汇率为GBP1=USD2.0025，某投资者用20万英镑进行套利交易，试计算美元贴水30点与升水30点时该投资者的损益情况。

Answer 1

1、
USD/DEM 2个月至3个月上涨，根据“银行总是让客户花最多的钱买最少的钱定律”，报价行在2个月至3个月的任选交割日元起汇率区间为1.6535+0.0133/1.6544+0.0177
即USD/DEM=1.6668/1.6721
报价行稳赚不赔

2、
根据“银行总是让客户花最多的钱买最少的钱定律”
假设客户即期持有DEM，计算远期通过DEM买入USD的价格，然后计算通过USD买JPY的价格
3Month USD/DEM=1.6355+0.0012/1.6367+0.0016=1.6367/1.6383
3Month USD/JPY=107.65+0.18/107.77+0.13=107.83/107.90
所以
DEM换JPY的双向报价分别计算
DEM/JPY=107.83/1.6383(DEM买入价)=65.8182
JPY/DEM=1.6367/107.90(JPY买入价)=107.90/1.6367(DEM卖出价)=65.9253
即DEM换JPY的双向报价是
DEM/JPY=65.8182/65.9253

第二题中需注意G7货币中JPY是没有“分”的面值的货币的，最小金额是一元，所以一个点代表百分之一即0.01；而其他货币的一个点表示万分之一即0.0001

3、
即期汇率 GBP/USD=1.6775/1.6787
3个月远期银行报价 GBP/USD=1.6775-0.0113/1.6787-0.0104=1.6662/1.6683
3个月预期贬值汇率 GBP/USD=1.6589/1.6601

（1）如果美国出口商现在不采取避免汇率变动风险的保值措施，则3个月后将收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将会损失多少？
即期折算GBP200,000=USD200,000*1.6775=USD335,500
3个月后即期折算GBP200,000=USD200,000*1.6589=USD331,780
损失美元=USD3,720

（2）美国出口商如何利用远期外汇市场进行套期保值？
在10月份做一个3个月远期外汇，锁定美元成本/收益
3个月远期折算GBP200,000=USD200,000*1.6662=GBP333,240

4、
即期汇率 USD/JPY=117.42/117.58
3个月远期银行报价 USD/JPY=117.42-0.19/117.58-0.14=117.23/117.44

（1）若美国进口商不采取避免汇率变动风险的保值措施，现在支付15亿日元需要多少美元？
即期折算JPY1,500,000,000=USD1,500,000,000/117.42=USD12,774,655.08

（2）若3个月后USD/JPY=116.85/96，则到转年3月下旬时支付15亿日元需要多少美元？比现在支付日元预计多支出多少美元？
3个月后即期折算JPY1,500,000,000=USD1,500,000,000/116.85=USD12,836,970.47
比现在支付美元多支出USD12,836,970.47-USD12,774,655.08=USD62,315.39

（3）美国进口商应如何利用远期外汇市场进行套期保值？
在12月下旬做一个3个月远期外汇，锁定美元成本/收益
3个月远期折算JPY1,500,000,000=USD1,500,000,000/117.23=12,795,359.55

5、假设美国货币市场的年利率为13%，英国货币市场的年利率为7%，美元兑英镑的即期汇率为GBP1=USD2.0025，某投资者用20万英镑进行套利交易，试计算美元贴水30点与升水30点时该投资者的损益情况。

该题没有贴水/升水的期限，是一年吗？还是3个月？还是9个月？该题无法作答，请补充。

Answer 2

12年后上大一的学费是9500*(1+7%)^12
大二的学费是9500*(1+7%)^13
大三的学费是9500*(1+7%)^14
大四的学费是9500*(1+7%)^15
对上述现金流按照5%的贴现率求现值就是他现在需要存的钱：
9500*(1+7%)^12/(1+5%)^12+9500*(1+7%)^13/(1+5%)^13+9500*(1+7%)^14/(1+5%)^14+9500*(1+7%)^15/(1+5%)^15=49035

Answer 3

预期...（1）组合的标准差为7％
期望收益率：10%...
（2）15%
...
11%
16%
（1）
收益率系数...15%
（2）
加利率
金融资产
1%
本金1000万元...投资有风险（一般不保证）
看基金经理投资水（评）平怎么样...如果投资理想，“行情好”...15%一般都可以达到...

Answer 4

1、假设即期汇率： USD/DEM=1.6535/44
掉期率： Spot/2 Month 133/139
Spot/3 Month 168/177
若报价行希望报出2个月至3个月的任选交割日的远期汇率，试确定其报价。本回答被网友采纳

Answer 5

额，想帮可心有余，力气不足啊！