掉期交易

Question

掉期交易可以抵补已购入或售出的某种外汇所可能的风险。美国某银行购买了1亿意大利里拉存放于米兰的银行，存期6个月。为防止6个月后里拉汇率可能下降造成损失的风险，该美国银行可在买进1亿里拉即期的同时，卖出6个月里拉的远期。

请解释

Answer 1

这是指的外汇掉期。美国银行可能因为业务需要，在即期使用意大利里拉，这样美国银行就可以在即期买进意大利里拉（即卖出美元）。
如果美国银行不在乎汇率波动的风险，可以在6个月后再把意大利里拉换回美元，但那样的话有可能会出现美元升值，换回的美元就会少了。
这样为了确定现金流，美国银行就可以和交易对手做外汇掉期交易，在即期买进意大利里拉（即卖出美元）的同时，约定6个月后以现在的远期价格卖出意大利里拉（即买入美元）。这样对美国银行就得到了确定的现金流，意大利里拉对美元的汇率波动对美国银行就不会产生任何影响（当然既包括不利的影响，对包括有利的影响）。

PS:这个案例实在是老了点，意大利里拉早已被欧元取代了。