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风险与收益均衡理论
具体介绍现代货币供给机制
答:
这样人们就不能以一种形式来持有自己的资产,而应该持有不同
风险与收益
的资产。这就是一般所说的资产组合或资产选择,其基本原则是不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。从这种
理论
出发,人们持有货币的目的是为了减少风险,使自己的资产具有流动性。货币是最具流动性的资产形式,随时可以转换为其他资产形式。投机动机就指...
对于期权定价中瞬时资产组合的高
风险收益
率的疑问!
答:
与此同时,根据利率期限结构原理,此资产每个瞬时的无
风险收益
率将小于长期无风险收益率。从
理论
上说,此资产每个瞬时间隔划分越小,则此瞬时无风险收益率就越低。这样,在期权资产组合中,无风险收益率并不是固定的常数,相反,它是一个随着时间间隔分割大小而变化的数。时间间隔分割越长,无风险收益率...
哪种财务管理目标体系是最佳理财目标,为什么
答:
(2)现代资产组合
理论
与资本资产定价模型(CAPM)现代资产组合理论是关于最佳投资组合的理论.1952年马科维茨(Harry Markowitz)提出了该理论,他的研究结论是:只要不同资产之间的收益变化不完全正相关,就可以通过资产组合方式来降低投资风险.马科维茨为此获1990年诺贝尔经济学奖.资本资产定价模型是研究
风险与收益
关系的理论....
8.4、资本资产定价模型的基本假设有哪些?
答:
资本资产定价模型是基于
风险
资产的期望
收益均衡
基础上的预测模型,根据它计算出来的预期收益是资产的均衡价格,这一价格与资产的内在价值是一致的。但均衡毕竟是相对的,在竞争因素的推动下,市场永远处在由不均衡到均衡,由均衡到不均衡的转化过程当中。资本资产定价模型假定所有的投资都运用马柯维茨的投资组合
理论
在有效集...
"马柯威茨的均值方差模型"是什么意思
答:
事实上,当收益率通过单一因子(市场组合)形成时,将会发现套利定价
理论
形成了一种与资本资产定价模型相同的关系。因此,套利定价理论可以被认为是一种广义的资本资产定价模型,为投资者提供了一种替代性的方法,来理解市场中的
风险与收益
率间的
均衡
关系。套利定价理论与现代资产组合理论、资本资产定价模型、...
金融工程学的发展简史
答:
如摒弃
风险与收益
呈线性关系的假定, 采用非线性的动态定价模型,如EGARCH (Exponential GARCH)、A GARCH (Asymmetric GARCH)等,甚至尝试放弃风险与收益存在正相关关系的基本假设条件, 提出了具有黑盒子性质的定价核(price kernel) 概念。实现现代金融
理论
从分析性科学向工程化科学过渡的主要贡献者则是达莱尔·达菲(...
投资组合模型与资本资产定价模型的异同?
答:
最大的区别在于对风险的量化方式和描述不同。投资组合
理论
是马克维茨提出的,主要是用方差来衡量风险,描述的是绝对风险。通过分散化投资,使得投资组合的风险(也就是方差)最小化。资本资产定价模型(CPAM)公式为:预期收益率=无
风险收益
率+贝塔值*(市场组合收益率-无风险收益率)。用贝塔值来衡量风险...
现代资产定价
理论
从哪些方面对传统资产定价理论进行了改进
和
突破
答:
资本资产定价模型是第一个关于金融资产定价的
均衡
模型,同时也是第一个可以进行计量检验的金融资产定价模型。模型的首要意义是建立了资本
风险与收益
的关系,明确指明证券的期望收益率就是无
风险收益
率与风险补偿两者之和,揭示了证券报酬的内部结构。 资本资产定价模型另一个重要的意义是,它将风险分为非系统风险和系统风险...
风险
溢价的分类
答:
在本研究中,我们使用的
风险
溢价是第一种含义的风险溢价,即事后的或者已实现的风险溢价。 对于风险溢价的研究,现存文献主要集中于两个方面,一是用一般
均衡理论
解释两种资产(股票与无风险资产)之间的内在关系。近年来,大部分关于股票和债券
收益
的一般均衡研究都受到基于消费的资本资产定价模型(C-CAPM)...
股票的二阶段三阶段定价法的基本思想
答:
威廉·夏普将这一模型进行了简化并提出了资产定价的
均衡
模型—CAPM。作为第一个不确定性条件下的资产定价的均衡模型,CAPM具有重大的历史意义,它导致了西方金融
理论
的一场革命。由于股票等资本资产未来收益的不确定性,CAPM的实质是讨论资本
风险与收益
的关系。CAPM模型十分简明的表达这一关系,即:高风险...
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