什么是“再贴现利率”？

Question

降低再贴现利率和降息是什么关系？

Answer 1

再贴现利率,是指金融机构将所持有的已贴现票据向央行办理再贴现所采用的利率。换言之,是当商业银行需要调节流动性的时候,要向央行付出的成本。理论上讲,央行通过调整这种利率,可以影响商业银行向央行贷款的积极性,从而达到调控整个货币体系利率和资金供应状况的目的,是央行调控市场利率的重要工具之一。

我国中央银行利率有五种,分别是再贷款利率、再贴现利率、存款准备金利率、超额存款准备金利率和央行票据的利率。
下调对市场影响甚微

适时动态调整,也就是不再实行固定利率,而根据市场情况不断调整,根据以上分析,现在的再贴现利率应该下调。

如果下调,则释放出放松货币供给的信号。举例来说,目前1年期央行票据收益率在1.9％左右,如果再贴现利率下调到1.9％以下,商业银行就可以通过再贴现融入资金来购买央票进行套利。这等于进一步增强了银行间资金的流动性,与目前央行适度从紧的货币政策相悖。

因此,我们认为下调再贴现利率首先必将是小幅的,不会对市场资金面造成多大影响。但长期来看,我国利率市场化进程迈进了一大步。再贴现利率的调整有利于建立市场化的利率形成机制、完善中央银行利率体系和提高中央银行对市场利率的引导能力。

Answer 2

首先要理解贴现率：
指未来约定某日收到或支付的款项折算为现值的利率。常用于票据贴现，比如银行承兑汇票，体现为会计分录是应收票据，在到期前需要资金周转时，可用票据向银行申请贴现或借款，到期解付。银行同意时，按一定的利率从票据面值中扣除贴现或借款日到票据到期日止的利息，而付给余额。主要目的是降低资金使用成本。贴现率的高低，主要根据基准利率来决定，调整。

再贴现率:
再贴现率是商业银行将其贴现的未到期票据向央行申请再贴现时的预扣利率。即：再贴现率是央行直接为金融机构提供短期融资的利率，可被视为市场利率的上限。再贴现意味着中央银行增加市场中的货币投放量，直接增加货币供应量。再贴现率的高低不仅直接决定再贴现额的高低，而且会间接影响商业银行的再贴现需求，从而整体影响再贴现规模。
这是因为，1，再贴现率的高低直接决定的再贴现成本，再贴现率提高，再贴现成本增加，自然影响再贴现需求，反之亦然；
2，再贴现率变动，在一定程度上反映了中央银行的政策导向，大致可以看出：提高再贴现率，势必影响银行融资的成本，银行减少资金需求，呈现紧缩预期导向，反之，呈现扩张预期导向，由于再贴现率为短期、极短期银行融资成本，这特别对短期市场利率具有比较强的导向作用。