杜邦分析法五因素模型是什么？

Question

如题所述

Answer 1

1. 杜邦分析法是一种著名的财务分析工具，它将净资产收益率（ROE）拆分为多个分解因素，以深入理解公司绩效的来源。
2. 五因素模型是对传统杜邦分析的扩展，它将利息费用和税收费用考虑在内，由博迪、凯恩和马库斯教授提出。
3. 在五因素模型中，权益报酬率（ROE）被细分为五个部分：利息负担率、税收负担率、销售报酬率、资产周转率以及权益乘数。
4. 利息负担率衡量的是公司支付利息的成本，它是利息额与息税前利润的比率。
5. 税收负担率反映的是公司支付的所得税占税前利润的比例。
6. 销售报酬率揭示了每单位销售收入能够产生的息税前利润，即销售收入与息税前利润的比值。
7. 资产周转率表明公司每单位资产能够产生的销售收入，这是销售收入与资产总额的比率。
8. 权益乘数显示了公司总资产与所有者权益的关系，它是资产总额与所有者权益的比值。
9. 通过这些分解因素，分析师能够识别出影响公司ROE的关键驱动因素，并据此进行战略决策。