什么叫流动性陷阱

Question

如题所述

Answer 1

流动性陷阱是凯恩斯提出的一种假说，指的是当利率降至最低点时，增加货币供应量将不再能刺激经济，因为任何额外的货币都会被储存起来，不会对总需求、收入或价格产生影响。在市场经济中，流动性陷阱通常与利率下调对经济增长的刺激效果有关。根据货币供应量对经济增长的影响原理，中央银行可以通过增加货币供应来降低利率。如果货币供应增加而货币需求保持不变，利率就会下降，进而可能促进出口、国内投资和消费，从而推动经济增长。然而，如果利率已经降至极低水平，仅凭货币政策就无法实现刺激经济的目的，国民总支出和利率都保持不变。这种情况被经济学家称为“流动性陷阱”。
造成流动性陷阱的原因包括整个宏观经济陷入萧条，需求不足，居民的自发投资和消费大幅减少，利率已经降至最低点，甚至为零利率。在极低的利率水平下，投资者仍然对经济前景持悲观态度，消费者也仍然对未来持悲观态度，导致人们的风险偏好非常低，宁愿持有流动性最好的货币，也不愿进行投资和消费。因此，无论央行增加多少货币，都会被储存起来，使得利率无法通过刺激投资和消费来发挥作用，导致货币政策失效。另一方面，当市场利率降至非常低的水平时，人们会预期未来利率上升而债券价格下跌，因此更愿意持有货币。同时，由于持有货币比持有债券更便于进行交易，当利息收入很低时，几乎每个人都会更愿意持有货币而不是债券。在这种情况下，央行增加多少货币都无法改变市场利率，货币需求的利率弹性趋向无穷大，从而导致货币政策失效。