债务筹资方式的优缺点

Question

如题所述

Answer 1

1. 债务筹资的优点
债务筹资相较于股权筹资，在速度上有明显优势，因为它不需要经历复杂的审批和发行程序。例如，银行借款和融资租赁等方式能迅速为企业提供资金。
2. 筹资弹性大
与发行股票等股权筹资相比，债务筹资在获得资金后不需要面临永久的资本成本负担。企业可以根据自身情况和财务状况，灵活地商定债务条件，控制筹资数量，并安排资金获取时间。
3. 资本成本负担较轻
通常情况下，债务筹资的资本成本低于股权筹资。一方面是因为筹资费用较低，另一方面利息和租金等用资费用相对较低，并且利息等资本成本可以在税前支付。
4. 财务杠杆的利用
债务筹资不会改变公司控制权，股东通常不会因负债而反对。债权人只能获得固定利息或租金，不参与公司剩余收益的分配。当企业资本回报率高于债务利率时，会增加每股收益，提高净资产回报率，从而提升企业价值。
5. 稳定公司控制权
债权人无权参与企业经营管理，债务筹资不会改变或分散股东对公司控制权。
（二）债务筹资的缺点
1. 不能形成稳定的资本基础
债务资本有固定的到期日，需偿还，只能作为企业的补充性资本来源。企业可能因缺乏信用基础而难以获得足够的债务资本。此外，当企业债务资本达到一定比例后，由于财务风险增加，可能不易再获得新债务资金。
2. 财务风险较大
债务资本的到期日和固定利息负担要求企业具备一定的偿债能力。企业需要保持资产流动性和资产报酬水平，以确保债务清偿。这对企业财务状况提出了更高要求，否则可能导致财务危机甚至破产。
3. 筹资数额有限
债务筹资的数额通常受到贷款机构资本实力的限制，无法像发行债券或股票那样一次性筹集大量资金，因此可能无法满足公司大规模筹资的需求。