计算NPV的时候，为什么WACC和Rate of Return可以被看做成Discount rate

Question

说起NPV 挺容易的 但是就是有一点不能懂
计算NPV的时候 有一个i 就是所谓的折扣率，这个折扣率是为了计算现金流在未来某年的价值。这个挺容易理解的，因为有通货膨胀么，货币不那么值钱也很正常。
问题出来了，很多题目，给的这个i 是WACC 也就是weighted average cost of capital加权平均融资成本,或者rate of return 回报率。 小弟我不能理解为什么这两种东西可以被看做成通货膨胀率或者说打折率。求高人指点迷津

Answer 1

其实这只是个折现率的选择问题，按理说i的选择应该是WACC，这是基于MM理论而成立的，如果题目中并未用到MM理论，那i的选择便可以直接是货币的时间价值，就这样说，假设投资一个项目的钱全是自己的自有资金，即假设不存在融资费用，那么这个项目可行或不可行，其回报率是一定要大于通胀率的，看做通胀率的i只是一个简化的情形。

Answer 2

我的理解为，i是把一个利率作为参数的简单算法，假如你想办个300万的事情，从你妈借钱100万不给利息，朋友借了100万，答应到时给他2万利息，请他吃饭花了1万，从银行借了100万，利息7%，你说你的300万生意的资金使用利率是多少？这就出现了wacc，是个加权平均的，你的return rate 超过它你才能赚钱。