第2个回答 2014-01-22
2009年10月初,希腊政府突然宣布,2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7%和113%,远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。鉴于希腊政府财政状况显著恶化,全球三大信用评级机构惠誉、标准普尔和穆迪相继调低希腊主权信用评级,希腊债务危机正式拉开序幕。 随着主权
信用评级被降低,希腊政府的借贷成本大幅提高。希腊政府必须在2010年紧急筹措540亿欧元资金,否则将面临破产“威胁”。由于债务庞大的希腊经济状况恶化,2010年2月24日,约200万希腊民众举行了该国有史以来规模最大的罢工,抗议政府紧急削减财政支出的措施。 2月25日,标准普尔评级服务公司将希腊的长期与短期主权信用评级分别维持在“BBB+”和“A-2”不变,并仍将其列入负面观察名单,同时警告称,如果希腊的财政状况不能在一个月内“好转”,近期内可能进一步下调其评级1或2档,这可能使希腊长期评级处于垃圾级边缘。 4月23日,希腊政府被迫向欧盟和国际货币基金组织求助,欧元区即将启动历史上首次救援行动。据希腊媒体23日公布的民调显示,高达91%的受访希腊民众担心启动救援机制将导致政府实施更为严厉的紧缩政策。 4月27日,标准普尔将希腊主权信用评级调低至“垃圾级”。 与此同时,希腊债务危机也导致欧洲其他国家开始陷入危机,包括比利时、葡萄牙、西班牙等国都预报未来三年预算赤字居高不下。此外,德国等欧元区的经济大国都开始感受到危机的影响,因为欧元大幅下跌,加上欧洲股市暴挫,整个欧元区正面对成立11年以来最严峻的考验。
希腊债务危机对全球股市的影响 “股神”沃伦·巴菲特时常告诫投资者:“在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧”。眼下,这句投资名言或许正当其时。欧洲债务危机仍未见底,市场可能正酝酿一轮投资良机。 今年以来,希腊债务危机牵动全球投资者神经,股市普跌,欧元走软;而一旦传出希腊可能获得救助的消息,则股市反弹,欧元回升。 花旗银行集团日前发布报告预测,主权债务问题和全球收紧流动性都不会阻止世界经济2010年继续有力复苏。同时,对欧洲国家主权债务问题的担忧不会使全球风险资产市场“脱轨”。 鉴于此,花旗的股票市场分析团队提出,2010年全球股票市场将继续走高。 花旗银行集团全球首席股市策略师罗伯特·巴克兰看好全球股市在此次欧洲债务危机中的“抗击打能力”。他认为,全球股市当前静态市净率为1.8倍,远低于亚洲金融危机前夕的3倍和本轮金融危机之前的2.7倍,甚至低于1995年墨西哥金融危机之前的2.1倍,股市估值相对合理有助于抵御利空消息的冲击。 就欧盟下一步可能采取的行动,瑞士信贷银行集团全球研究部门负责人贾尔斯·基廷指出,欧盟相关国家释放的政治信号表明,它们决心避免希腊发生信用违约。危机进一步恶化的可能性“非常非常小”。 在欧洲债务危机等因素作用下,近期金融市场持续动荡,但分析人士却看到了危机可能带来的投资机会。 基廷表示,债务危机使得希腊和西班牙等国债券暴跌,一些投资者已开始推测,这些债券是否会触底升值。伴随局面进一步稳定,投资者可以判断是否逢低买入。他认为,长期看来,当前全球股市疲软局面带来了一个良好的入市点。 瑞士信贷银行集团日前发布的一份报告与基廷观点一致。 巴克兰指出,主权债务问题会削弱经济复苏力度,但也会延长货币宽松政策实施的时间,从而提供更多流动性,这可能有利于财政状况良好的新兴经济体的股市。 世界银行高级副行长、首席经济学家林毅夫日前表示,欧洲债务危机提醒人们,任何经济都有周期,经济好的时候,必须居安思危。 有“末日博士”之称的国际金融投资专家马克·法贝尔预计,最终欧洲央行将为希腊等国的债券提供担保,公众和金融机构将购买这些债券,但财政紧缩政策会影响这些国家的经济增长,它们会丧失偿债付息能力。他判断,救助希腊等国会导致欧元区发行更多货币,这对股市无害,长期看来却对债券尤其是政府债券不利。 摩根大通则警告说,受到危机影响,今后数周风险市场仍可能趋于疲弱,会出现更多平仓操作。此外,不少分析人士指出,巨额财政赤字会对相关地区的股市产生影响,投资者应当保持警醒。
第4个回答 2014-01-22
为了办04年奥运会,01、02年希腊政府发行了很多政府债券,以满足修建场馆的需要。我还记得当时修建希腊工人经常闹罢工,可能就与资金不足有关。这些政府借款大多是10年期左右,现在即将到期,这些到期债券或者金融衍生品导致现在希腊政府财政赤字严重。而且这些债券被投行包装之后,普通民众甚至希腊政府很难发现其风险性。所以引发了现在的金融危机。希腊财政金融危机拖累了欧元区。如果希腊国家破产,希腊银行也就破产,欧洲央行就收不回总值约为60亿欧元的债务。希腊危机暴露出欧洲货币联盟的结构性缺陷。欧盟有27个主权国家,27个财政政策及27个经常收支项目,各国的经济活力各不相同,政策方针各不相同,选民诉求各不相同,却被捆绑在同一个货币平台上,要求在货币政策上统一行动。同时,尽管货币、财政政策要求一致的标准,多国的政治领袖却是本国选民选出的,决策以本国利益为最高原则。如果一些国家离开了欧元区,余下的欧元国家将升值到穿透天花板,德国和法国会失去全球市场上的竞争力。欧盟援助希腊的措施治标不治本,难以彻底解决问题。而隐藏在欧盟国家的财政问题可能还会进一步暴露。帮助欧盟政府掩盖债务水平的银行或不止一家,掩盖债务水平的政府也不止希腊一个。所有这些都助长了投资者对欧元区的担忧,基金经理因此而回避欧洲。金融危机之后往往伴随着主权债务危机。但以往主权债务危机都发生在发展中国家,而这次发生在发达国家。以往都是发达国家救发展中国家,现在谁来救发达国家?目前,发达国家的外债负担达到前所未有的高度。冰岛外债占GDP比重是998%,英国是365%,法国是237%,葡萄牙186%,美国是95%。冰岛、希腊等国已经爆发了主权债务危机。希腊债务危机只是冰山一角,投资者对欧元区财政危机表示担心,引发了市场对希腊问题或波及其他国家如西班牙和意大利的担忧情绪,欧元也因此遭受打击。