私募股权基金,如何进行投后管理?

Question

如题所述

Answer 1

投后管理是项目投资周期中重要组成部分，也是私募股权基金“募、投、管、退”四要点之一。在完成项目尽调并实施投资后直到项目退出之前都属于投后管理的期间。

投后管理关系到投资项目的发展与退出方案的实现，良好的投后管理将会从主动层面减少或消除潜在的投资风险，实现投资的保值增值。

投后管理既可以由参与投资项目遴选、具体承担投资事宜的有关人员或其指定人员负责，也可以由私募股权基金管理人设立的专门投后管理部门负责，统称为投后管理人员。

投后管理的内容包括：投资协议执行、项目跟踪、项目治理、增值服务四部分。投后管理工作一般分为日常管理和重大事项管理：

日常管理主要包括与标的企业保持联系，了解企业经营管理情况，定期编写投后管理报告等管理文件;

重大事项管理包括对标的企业股东会、董事会、监事议案进行审议、表决等有关事项。

投后管理的六大原则

持续性原则

全方位原则

谨慎性原则

及时性原则

真实性原则

双人检查原则

投后管理的开展

投资协议执行

项目跟踪

项目治理

投后管理人员应与标的企业保持沟通，对需要由投资方指派董事表决的事项出现时，及时提请董事审议。投后管理人员还应积极督促公司参加被投资企业的股东会。

投后管理要点——财务管控

Answer 2

私募股权基金,如何进行投后管理?随着我国经济周期更进和宏观政策的不断完善，PE 行业得到持续的发展。我国股权投资投后管理起步晚：我国私募股权投资基金发展远晚于欧美等发达国家，股权分置改革，促进了中国证券市场的市场化进一步提升，保护投资人的合法权益，提高投资者的信心，使得中国证券市场进入健康发展的轨道，证券市场逐步繁荣起来。这一举措促进了股权投资的发展，为投资机构的投资退出提供了主要通道。

股权投后管理定义：投后管理不仅仅包括股权投资机构或投资股权投资后对被投企业的运营通过各种手段进行必要的风险监控，还包括通过股权投资机构的自身优势，为被投企业提供战略规划支持、专业人员及高管的引荐、后续融资支持、完善被投企业治理结构、资本市场发展规划及实施等方面的增值服务，以期将其投资收益最大化的一系列活动。

一、投后管理的必要性

投后管理是整个股权投资体系中非常重要的环节，主要包括投后监管和提供增值服务两部分。那么投后管理的价值究竟有多大？



1、把控风险

投后部门所需要把控的不仅包括了基金的经营风险，也涵盖了已投企业在经营环境和市场大趋势不断变化下，周遭各因素带来的不确定性。此时投后管理，可以尽可能降低企业的试错成本，尽量少走弯路，从而缩短完成初设目标所需要的周期，或者促使企业朝更合适的目标奋进。

2、增强企业软实力

深耕投后管理，也可以成为增强投资机构软实力的一种方式。据统计，截止到 2016年第一季度，中国股权投资市场LP数量增至16,287 家，其中披露投资金额的LP共计10,348 家，可投中国资本量增至6万亿人民币。随着资本市场大体量地增长，但优质的项目毕竟是少数。虽说好的项目靠养，但投前部门也要尽可能地降低企业孵化成本。

3、反哺投前

a、检验投资逻辑

这一点承载了投前投后互相辅佐的价值。在投前部门短期内完成企业投资后，投后人员通过长期的跟进回访，甚至于纠错打磨后，对当初投资人员的投资逻辑进行检验。

b、调整投资布局

多数投资机构在设立基金时，都会设定好投资的领域和轮次范围，但随着市场红利爆发，很容易引起某一领域的项目扎堆，比如 2014年-2015年 的互联网金融等各种 “互联网 +” 的产品。那么投后部门在这个时候就要严格把控每个领域的占比和项目质量。

二、投后管理的内容

1、私募股权投资“投后”管理的目标

私募股权投资基金实施投资后管理的总体目标是为了规避投资风险，加速风险资本的增值过程，追求最大的投资收益。为了达到总体目标，私募股权投资基金要根据已投资企业情况制定各个投资后管理阶段的可操作性强、易于监控的目标。

分时期来看，投资后管理前期的目标应是深入了解被投资企业，与私募股权投资管理专家建立相互之间的默契，尽可能地达成一致的经营管理思路及企业管理形式，完成企业的蜕变，达到企业规范管理的目标。投资后管理中期的目标则是通过不断地帮助被投资企业改进经营管理，控制风险，推动被投资企业健康发展。本回答被网友采纳

Answer 3

私募股权基金自己不能管理，只能买进或卖出。