隐含波动率如何判断一只权证的价格是否高企？

Question

如题所述

Answer 1

要判断一只权证的价格是否偏高，关键在于观察隐含波动率（香港称为引申波幅）与其对应正股的历史波动幅度之间的关系。隐含波动率是市场对未来一段时间内相关资产价格变动的预期，它与权证价格紧密相关，通常情况下，两者不会完全一致，但差距应保持在合理范围内。

隐含波动率是通过BS模型从权证价格反推出来的，它体现了投资者对标的证券未来波动性的预测。对于没有其他国电电力权证可供参考的情况，投资者可以采用历史波动率作为估算工具，如最近一年的数据。一般来说，股票的波动性是一个相对稳定的参数，除非有明确的预期表明未来波动性将有所改变，投资者才会在历史波动率基础上适当调整波动率输入到计算模型中。

权证的一大特性是其杠杆效应，正股上涨1%可能导致权证上涨10%甚至50%，但同样，正股下跌时，权证价格也会快速下跌。而且，若权证到期未行权，其价值将归零。因此，投资权证时必须设定严格的止损点，以控制潜在风险。