可持续增长率公式

Question

如题所述

Answer 1

可持续增长率公式是：可持续增长率=(销售净利率×总资产周转率×留存收益率×权益乘数)/(1-销售净利率×总资产周转率×留存收益率×权益乘数)。

可持续增长率：是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售可以实现的最高增长率。此处的经营效率指的是销售净利率和资产周转率。财务政策指的是股利支付率和资本结构。

可持续增长率的假设条件如下：公司营业净利率将维持当前水平，并且可以通过新增债务增加的利息。公司总资产周转率将维持当前水平。公司目前的资本结构是目标资本结构，并且打算继续维持下去。

公司目前的利润留存率是目标利润留存率，并且打算继续维持下去。不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。

增长率相关公式如下：

1、资产周转率不变→销售增长率=总资产增长率。

2、销售净利率不变→销售增长率=净利增长率。

3、资产负债率不变→总资产增长率=负债增长率=股东权益增长率。

4、股利支付率不变→净利增长率=股利增长率=留存收益增加额的增长率。

5、可持续增长率=股东权益收益率×(1-股利支付率)/(1-股东权益收益率x(1-股利支付率))=ROE*自留率/(1-ROEx自留率)。

6、可持续增长率=销售增长率=股东权益增长率=增加的留存收益/期初股东权益=ROE*期末所有者权益*自留率/(期末所有者权益-ROE*期末所有者权益*自留率)。