西方经济学里的“无差异曲线”和证券组合里的“无差异曲线”关系？

Question

经济学里的是一条向右下方弯曲的曲线，而为什么证券组合里的是一条向右上方弯曲的曲线呢，完全不一样啊，都是无差异曲线表示的意思应该一样啊？请问这两条线有什么关系吗？怎么会不一样？怎么理解比较好？

Answer 1

这两条线的维度量（坐标轴所代表的意义）不同，所描述的经济含义也完全不同。

1、消费者无差异曲线是描述在总效用不变的情况下，消费者对两种不同商品的消费组合情况。比如说，张三喜欢喝茶，也喜欢喝咖啡，要获得同样的满足感，他可以喝10杯茶，或是6杯咖啡，或者是4杯茶加2杯咖啡，用咖啡消费量和茶的消费量为坐标轴，将这些获得同等满足感（效用）的消费组合点描绘出来，就是消费无差异曲线。

我们可以看出，如果总效用保持不变，增加茶的消费量，一般来说咖啡的消费量会减少，二者是反变关系，所以该曲线一般斜率为负，向左下弯曲。

2、投资组合的无差异曲线是描述不同的投资组合下，风险度越高，投资者所要求的满意收益率越高，比如A投资组合风险高，收益高，B组合低风险，但收益也低，因此对投资者而言，对二者的满意度一样，没有差异。因此，以预期收益和风险为坐标轴，将获得同样满意度的投资组合描绘出来，就是投资组合的无差异曲线。

可以看出，风险越高，要求的满意收益率越高，所以二者是正变关系，所以该曲线一般斜率为正，向右下弯曲。