控股合并不体现商誉，主要是因为商誉是存在于非同一控制下的企业合并中的概念，控股合并特指同一控制下的企业合并。
详细解释如下：
商誉的定义与产生背景
商誉是一个企业在收购另一个企业时，由于被收购企业的资产价值与其账面价值之间的差额所产生的。这种情况通常发生在非同一控制下的企业合并中。当一家企业购买另一家企业时，如果被购买企业的价值超过其账面价值，那么超出部分就被视为商誉。这种超出部分的价值反映了市场对被购买企业的未来盈利能力和市场占有率的预期。因此，商誉是并购过程中对未来收益的乐观预期的一种体现。
控股合并的特点
控股合并特指同一控制下的企业合并。在这种合并情况下，通常是由母公司直接控制其子公司，且母公司与子公司之间的业务关系紧密。这种合并方式更注重企业内部资源的整合和优化，而不是外部市场的拓展或机会的把握。因此，在这种内部资源整合的过程中，不涉及对被收购企业未来盈利能力的额外预期，也就没有商誉这一概念的应用。换句话说，在控股合并中，没有新的投资者出现或没有支付额外的溢价购买目标公司的股份。因此不会产生商誉问题。通过这种方式合并的企业通常在会计记录中不会出现商誉的相关记录。这主要是为了避免内部操作带来的复杂性和不必要的成本问题。通过这种方式合并的企业能够更快速地整合资源并实现业务协同效应。这也是企业持续发展的重要手段之一。