西方人口经济学家认为，人口投资的增加最后落实到劳动力人口数量的增加和质量的提高。作为生产投入要素，劳动力人口数量和质量都会影响产出，从而影响经济增长。
这里首先分析劳动力人口数量增加对经济增长的影响。在西方发达国家经济增长过程中碰到的问题之一是工业中资本投资收益率水平偏低。
由于工业投资收益率低，所以，无论储蓄率达到什么程度，仍然难于增加投资总量，从而难以提高经济增长率。
投入生产的各种要素的结合状况是影响工业资本投资收益率高低的一个重要条件。所以，在考察经济增长率问题时，要分析各种生产要素的结合状况。假定劳动力人口的质量保持不变，劳动力人口的数量与其它投入要素的结合，对产出数量是有影响的。
假定生产某种产品的一单位产出量所需要的各种生产要素数量之间的比例是固定的，比如，投入的劳动和资本之间有一定的比例。
这样，如果劳动投入量和资本投入量以某种比例同时增加，则能增加产出量。如果出现劳动供给不足，则会使资本有剩余，劳动投入量不足以和资本投入结合，则可能使机器设备闲置，从而影响产出量的增加。从整个国民生产总值和国民收入来考察，也是同样的道理。

从一个国家来说，生产一定量国民生产总值所需劳动投入量和资本投入量，在一定时期内有一个一定的比例。由此可见，一定数量的劳动力人口为经济增长所必需。假定生产某种产品的一单位产出所需各种生产要素数量之间的比例是可变的，在一定限度内，可用资本代替劳动，或者用劳动代替资本。这样，为了生产一单位产出，如果劳动供给不足，可用增加资本供给来代替。经济增长过程中对资本的需要量将扩大。
如果出现追加的资本供给不足，则可能导致经济增长率下降。从人口投资的各种形式可以考察劳动力人口数量在经济增长中的作用。健康投资的作用在于为经济增长提供合格的劳动力人口，如劳动力人口的年龄构成、劳动力人口的体力都适应经济增长的需要。舒尔茨指出，良好的健康状况，减少生病时间，有更多体力去从事生产劳动和寿命延长，增加了劳动时间，都有助于提高产量。
他认为，印度控疟疾病规划的实施，健康投资的增加，提高了人们的健康水平，延长了寿命，对提高农作物的产量起到了积极的作用。教育投资的作用在于使劳动力人口的知识技术结构适应经济增长中不同部门、不同工种和不同技术层次的经济单位对劳动力人口数量的需求。
比如，如果对普通教育投资过多，对技术专业教育投资不足，则可能出现具有普通中等教育水平的青年劳动力人口失业和大量技术岗位空缺拜存的现象。