国际金融协会是2012年负责代表私营银行与希腊就债务交换问题展开谈判的国际组织。 “基于自身的利益以及其顾问的建议和帮助作出是否参与债券交换计划的决定”，安联（ALV）、阿尔法银行（Alpha Bank SA）（ALPHA）、法国巴黎银行（BNP）、法国国家人寿保险公司（CNP Assurances）（CNP）、德国商业银行（CBK）、德意志银行（DBK）、希腊第二大银行EFG Eurobank Ergasias SA（EUROB）、资产管理公司Greylock Capital Management、荷兰国际集团（INGA）、意大利联合圣保罗银行（ISP）和希腊国民银行（National Bank of Greece SA）等10多家银行共同参与希腊债务交换计划。根据IIF与欧元区和国际货币基金组织IMF官员达成的协议，希腊政府债券的私人部门持有人被要求用其目前所持债券置换根据英国法律而发行的希腊新债券以及由欧洲援助基金发行的证券。这些债权人必须将其所持希腊债券的名义价值减记53.5%；在计入未来的利息付款以后，它们的实际损失将会达到投资价值的74%左右。双方之间的协议将可抵消超过1000亿欧元约合1320亿美元的希腊债务。
国际金融协会的报告同时指出，由于希腊庞大的债务负担中有730亿欧元的债务是由欧元区国家和IMF所持有，因此危机势必蔓延至整个欧元区甚至全球。欧洲央行也会受到极大的冲击。根据IIF估算，欧洲央行在希腊的风险敞口高达1770亿欧元。如此一来，希腊脱离欧元区也将成为“板上钉钉”的事。作为欧元区内仅次于希腊的受困国家，葡萄牙无疑将受到最大的冲击，其在金融市场的筹资能力必将急剧衰减，并可能在短期内救助于欧元区救助基金。IIF估计，葡萄牙2013年至2016年需要筹措650亿欧元资金渡过难关。而爱尔兰的所有正面因素也都将消失殆尽，据IIF称，爱尔兰在2013年至2016年需要筹资700亿欧元，方能避免步希腊后尘，而希腊的违约恐怕将令市场不愿意继续向爱尔兰提供脱困资金。一旦希腊退出欧元区变成现实，意大利恐怕也将在金融市场上步履维艰。若意大利融资成本增加300个基点，或者回到数月前的水平，IIF认为该国将不堪重负。意大利债务水平位居欧元区之首，每年需要支付的利息就达到GDP的0.7%。IIF预计，2012年至2016年，意大利仅利息便需要支付近2000亿欧元。西班牙的日子也会不好过，倘若西班牙融资成本也增加300个基点，该国2012年至2016年需要支付的利息总额同样将高达1500亿欧元。欧元区银行系统亦将难免陷入绝境，只有注入1600亿欧元的资本补充金方可在新一轮的欧元区银行压力测试中顺利过关。而且，瘟疫将迅速波及全球。势必影响全球各国同希腊及欧元区的贸易往来，不仅会损及欧元区GDP，同样将令本已沉重的全球经济复苏脚步再添重压。
