公开市场业务(open-market operations)

Question

如题所述

Answer 1

【答案】：(1)公开市场业务指中央银行在公开市场上买卖有价证券(主要是政府债券)，以期调节信用和货币供应量的一种业务活动，是中央银行三大传统政策工具之一。
(2)中央银行在公开市场上买进有价证券，将产生三方面的效果：①基础货币投放量增加。当货币乘数不变时，货币供应量将增加。②有价证券和票据的价格上升，市场利率下降，刺激投资增加。③向公众传达放松银根的信息，影响心理预期。比如，中央银行通过买进有价证券，实际等于向社会投放了一笔基础货币，增加了货币供应量，引起信用的扩张；相反当中央银行卖出有价证券和票据时，就会减少市场上相应数量的基础货币，达到信用的收缩。
(3)公开市场业务的优越性体现在于：①中央银行能够运用公开市场业务影响银行准备金、从而直接影响货币供应量；②公开市场业务使中央银行能够随时根据金融市场的变化，进行经常性、连续性的操作；③通过公开市场业务，中央银行可以主动出击，不像贴现政策那样处于被动地位；④由于公开市场业务的规模和方向可以灵活安排，中央银行可以运用它对货币供应量进行微调，而不会像存款准备金的变动那样，产生震动性影响。
其局限性在于：公开市场操作受到诸如商业周期、货币流通速度变化、商业银行的信贷意愿等因素的影响，同时必须具备一个高度发达的证券市场。