财务评价参数

如题所述

经济评价参数是用以计算、衡量油气工业建设项目效益与费用以及判别项目经济合理性的一系列数值。它仅供项目评价及决策时使用,不代表现行的价格、汇率和利率,也不作为国家分配投资、财政核算及部门间、企业间商品交换和结算的依据。财务评价参数由中国石油天然气集团公司组织制定(参考参数是一些经验数据和统计资料,请参考附录)。

(一)财务价格

财务价格主要是指财务预测和进行财务评价时所使用的价格,一般有市场价格、现行价格和不变价格之分。

市场价格是指当时市场上实际交易的价格,又称实际价格。市场价格按其出现的时间又可分为现行市场价格和预期市场价格。前者用于可行性研究报告;后者反映相对价格的变化,用于预测未来期望的市场价格。

现行价格是包括通货膨胀因素在内的市场价格,亦称名义价格,其特点是价格相对变动。而不变价格是不考虑通货膨胀因素的价格,其特点价格是相对不变,亦称固定价格。现行价格考虑了物价变动和通货膨胀的影响,可用于编制“现金流量表”、“贷款还本付息预测表”,用于估计建设期所需投资额,作为项目投资和银行贷款的重要依据。当然通货膨胀率(或物价指数)应由国家规定或参考历年物价变动指数采用专门的预测方法进行测算。不变价格因未考虑物价变动和通货膨胀的因素,故可用于测算无通货膨胀的财务内部收益率(FIRR)、财务净现值(FNPV)、投资回收期、投资收益率和项目寿命期内偿债能力分析。

(二)石油行业财务基准收益率(ic)

石油行业财务基准收益率是本行业内项目的财务内部收益率的基准值。它代表了行业内所有投资资金应当获得的最低财务盈利水平,以及行业内投资资金的边际收益率和机会成本。在项目的财务评价中,用以评价投资经济效果,是判断投资方案是否可行的基本标准。在项目最终评价中,当求出项目的内部收益率大于或等于基准收益率时,项目是可行的;反之是不可行的。石油行业财务基准收益率是根据老企业、新项目、全行业历年积累的资料,在科学分析的基础上,由中国石油天然气集团公司组织测定的。

据测算,石油基准收益率为12%;天然气为12%。

(三)石油行业基准投资回收期(Pc)

石油行业基准投资回收期是评价建设项目投资回收期所规定的标准期限,是投资回收期指标的判据。它代表了同行业的平均先进定额水平。确定石油行业基准投资回收期时,根据积累的统计资料,全面分析影响投资回收年限的各种因素,由中国石油天然气集团公司组织测定。行业基准投资回收期的测定方法是通过利用测算财务内部收益率时的有关资料和抽样调查得到的新、老企业的投资回收期的平均值来加以确定。行业投资回收期的计算公式为:

油气工业技术经济评价方法及应用(第3版)

经测算,石油基准投资回收期为6年;天然气为7年。

(四)石油行业平均投资利润率

石油行业平均投资利润率是一项评判参数,用来与评价项目的投资利润率指标相对照,以便考察项目的该指标是否达到或超过了行业平均水平。但石油行业平均投资利润率不作为项目投资利润率是否达到最低要求的判据。石油行业平均投资利润率是根据新项目、老企业、全行业的投资利润率,用简单平均法计算得到的。

经测算,石油平均投资利润为17%;天然气为10%。

(五)石油行业平均投资利税率

石油行业平均投资利税率是一项评判参数,用来与评价项目的投资利税率指标相对照,以便考察项目的该指标是否达到或超过了行业平均水平。但石油行业平均投资利税率不作为项目投资利税率是否达到最低要求的判据。

石油行业平均投资利税率是根据新项目、老企业、全行业的投资利税率,用简单平均法计算得到的。

经测算,石油平均投资利税率为20%;天然气为12%。

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