杨锐
基金经理肖华投身私募 杨锐接棒
作者： 刘瑛 来源：21世纪经济报道 时间：2007-04-07 15:23:08 【字体：大中 小】
多少风流人物，总被雨打风吹去。
当2006年12月30日，博时价值增长基金发布更换基金经理公告，宣布肖华离职时，这则消息一度被淹没在牛市涨跌的喧闹声中。
肖华，一个身上有着时代印记的人物离开公募，转投私募，背后有很多值得思考的因素。
而对于博时基金而言，如何看待肖华的离职？博时是否真如外界所言已成为基金业的“黄埔军校”，直面这些问题，博时基
金副总裁李全需要开放的心态和勇气。
肖华自述离职内幕
2003年，肖华管理的博时价值增长基金，因重仓持有汽车股获利丰厚而为人瞩目。
不过，随着2004年汽车股股价的大幅下挫，肖华的投资风格受到质疑，其坚持持有汽车股也被市场认为是“赌性太重”。
2年痛苦煎熬后，2006年博时价值增长获得了104％的收益。
肖华选择此时离开，可以算得上是“善始善终”，结局圆满。
而博时价值增长2号基金即将在1月15日-18日实施“净值归一”，也被业界笑称是博时给肖华举行的告别仪式。
肖华在接受记者采访时表示，从付出和回报的角度讲，和公募相比，私募机制更合理。目前国内公募基金公司存在股权激励机制缺失的先天不足。
“基金业其实不缺资本，很多基金公司的资本金都用不完。”作为依靠智力赚钱的行业，国外基金公司大多采用合伙制，依靠私人信誉经营和维护，相比之下，国内基金业开放程度还不够，在注册资本金、获得经营牌照以及管理层持股等方面都面临诸多障碍。
实际上，不少基金经理对此都感同身受：在国内基金净值排名的压力下，公募基金经理要承担巨大的压力，若他们的业绩出色，自然会获得各方赞誉，一旦业绩下滑，各方责难纷至沓来。因此，基金业人士认为，目前国内基金经理的生存环境并不算太好。他们顶多算是个“打工仔”，业绩排名直接影响个人收益，基金投资出现短期化不足为奇。
肖华认为，随着国民财富的增长，理财市场正不断壮大。做私募，对他而言，“值得试一试”。他也坦言，和做公募相比，由于缺乏基金公司的品牌以及销售支持，在客户拓展方面会较为困难。
杨锐的“两条路线”
接替肖华出任博时价值增长以及博时2号基金经理的杨锐，是博时的“老人”，也是“海归”。
1999年8月杨锐加盟博时基金任研究部策略分析师；2002年10月起兼任博时价值增长基金经理助理，充当肖华的助手。
杨锐是博时的重点培养对象：2005年1月至2006年1月，杨锐由博时派往纽约大学Stern商学院做访问学者，其中有8个月在Alliance Bernstein的股票投资部门实习。这13个月，杨锐自称“混迹”于华尔街基金经理当中，还与麦基尔教授合著了，后者系美国规模排第二的先锋基金的董事，国际级投资大师。麦基尔著作畅销32年，被誉为西方金融界从业人员的“投资”。
2006年5月，杨锐始担任博时平衡配置基金经理，主要负责基金的股票投资。数据显示，截至2007年1月9日，平衡配置净值增长率为38.8％，其中股票投资比例不超过60％。
据了解，这与其在2006年4季度抓住了银行、地产和钢铁等行业，并在上涨过程中适当减持的操作策略直接相关。
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