存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率
1月12日电---中国人民银行周二宣布,上调存款准备金率0.5个百分点,显示中国经济强劲回升之后,在主要经济体中率先开始收紧银根,以应对通胀预期.
此次存款准备金率上调将自1月18日起生效.这是央行自2008年底以来首次调整准备金率.
央行网站的新闻稿称,为增强支农资金实力,支持春耕备耕,农村信用社等小型金融机构暂不上调.
受中国央行上调存款准备金率影响,全球市场闻讯变动.澳元兑美元扩大跌幅,下挫逾1%至日低0.9221美元;现货金由升转跌至每盎司1,145.40美元的日低;美国股指期货进一步下跌,跌幅为0.7-0.8%.
以下为市场人士的评论:
--中国银行分析师 石磊:
上调存款准备金率或将从市场中吸收约2,000-3,000亿元人民币,但实际却需要回收7,000-8,000亿元.此举预示着存款准备金率或将进一步上调,在6月底前或再度上调两至三次.
--英大证券研究所所长 李大霄:
这次上调存款准备金率,应该说是央行适时适度调节思想的体现.目前还是处在数量调控的阶段,主要目标还是希望信贷投资更均匀,经济运行更平稳,防止经济硬着陆.
后续操作手段上看,不排除央行在加息前,再上调存款准备金率的可能.
对股票市场而言,总体偏空一些.但也不能算是重大利空,市场不会因此产生趋势性的变化,只是需要时间来消化这个消息的影响,可能会有点小震荡.
--澳新银行驻香港中国经济主管 LI-GANG LIU:
这对中国控制通胀而言是为非常积极的措施.货币增长很快,且产出缺口正在消退.这显示出央行对通胀前景相当忧虑.下一步自然而然将是升息.
--苏格兰皇家银行香港分行经济学家 贝哲民:
上调存款准备金率在预料之中,此为一系列政策从紧措施中第一步.我预计,未来几周公开市场操作将有所增加,且对央行二季度升息的预期亦升温.市场或对收紧程度感到惊讶.
--中国国际经济交流中心研究员 张永军:
应该说上调存款准备金率的做法也在市场意料之中,继去年天量信贷后,今年1月份银行放贷仍比较多,因担心流动性过剩,加之经济状况向好,外贸明显改善,以及物价面临上涨的压力,因此央行年初就释放收紧的信号,提早动手,以控制货币总量的投放.
虽然不代表适度宽松的货币政策基调会变,但至少不会象去年那样过度宽松了.至于后续是否会继续上调以及调整利率,短期可能不会有进一步的动作,但随着国际市场对人民币升值的预期,以及外贸状况的进一步改善,若升值压力加大并招致大规模外资流入,央行料会有后续的收紧举措.
--西南证券首席经济学家 王剑辉:
央行这次的动作真是挺快的!从近几天的央票指导利率上调,市场就开始怀疑央行货币政策要开始转向,上调存款准备金率就是让市场预期成真了,当然远快于市场预期.我们本来预期起码要等到一季度之后,央行才会有此动作.
我们认为央行会在此时上调存款准备金率,很有可能是中央领导层已经看到2009年的全年经济数据,去年的GDP增长数字很可能比8.5%还要高,所以中央相信此时宽松的货币政策退出问题已经不大.
我们认为此次上调存款准备金率的信号作用大于实际作用,毕竟现在市场上流动性还是很充裕的.我依然相信央行会在二季度之后才能加息,特别是如果其他收紧政策先行出台了,加息就更不着急了.
--兴业银行固定收益分析师 郭草敏:
这对(现券)市场将是个不小的冲击,因为央票发行收益率上行大家有预期,但这麽早上调存款准备金率比较意外.预计明天现券收益率将有小幅的上行,短端会比较明显.
--兴业银行首席经济学家 鲁政委:
这麽快!这只能说明央行对今年的信贷情况和宏观经济有非常乐观的预期.而且以上调存款准备金率的方式向外界宣布,中国宽松的货币政策正式退出了.
相关背景
--数位来自金融机构的消息人士周一透露,中国1月份第一周的新增贷款约6,000亿元人民币,呈现明显的超预期趋势.而这一迅猛的信贷投放情况,已引发监管层极大的关注.
--中国央行周二再次放手央票收益率大举上行,单日正回购亦放出天量,显示在机构年初放贷速度过猛,且市场通胀预期已较强之际,央行紧缩银根的态度逐渐明确,正加大力度收缩流动性.
--中国央行公开市场一年期央票发行收益率自去年8月中旬以来便一直持稳,在上周四发行的600亿元三个月期央票中标收益率率先打破僵局走升.
--中国人民银行上周三表示,今年将继续落实好适度宽松的货币政策,加强流动性管理,保持银行体系流动性合理充裕.同时,引导金融机构根据切实把握好信贷投放节奏,尽量使贷款保持均衡,防止季度之间、月底之间异常波动.
--去年12月的中央经济工作会议提出,要提高宏观调控水平,保持经济平稳较快发展.要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系,巩固和增强经济回升向好势.
参考资料：http://cj.bdchina.com/partner/bdchina/darticle.aspx?id=JL,20100113,00000342&columnid=955