首先历史上无杨宗保与穆桂英。杨业之子杨延昭，杨延昭之子杨文广，杨文广取妻慕容氏，有学者认为评书、戏曲是以"慕容氏"为原型塑造了穆桂英这个艺本形象。
有关杨门女将的完整结局，在甘肃武威一带流传着“杨门女将战死滴泪崖”的故事。现在当地还有滴泪崖、杨家将坟等传说中的地名。
大破天门阵之后，穆桂英等十二名女将奉命出征西夏，在虎狼峡遇到阻击。经过激战，穆桂英发现从正面夺关比登天还难，只能另想他法。于是，穆桂英率两女将攀崖而上寻找捷径，不幸中了敌人的埋伏，三人被乱箭射死。
至于穆桂英死于谁手？在小说中有两种说法，一种是自然死亡的，另一种是战死的。
首先、根据《杨家府演义》怀玉举家上太行这一章节中，杨家在几朝都被人在皇帝面前进谗言，有被灭门的风险，加上杨怀玉诛杀了奸相张茂一家，就举家隐居到太行山。这么说来穆桂英很有可能是自然死的。
其次、另有一种说法是穆桂英战死在沙场。
当年年迈的佘太君带着十二位寡妇出征西夏，在虎狼峡（今古浪峡）遭到西夏的阻击。
智勇双全的巾帼英雄穆桂英，她眼看从峡正面夺关难以突破，便举目向峡西山峰望去，只见头顶上紫雾白云缭绕，古松翠柏依崖托云，那险峻的石峰直插云空，在层峦屏嶂之中，向东横空伸出一个悬崖，便想攀上它去以便观察敌情，可是上崖无路，大队人马难以登攀
穆桂英征西夏时已经五十三岁，多年没有出征过，按照古人的寿命和身体状况来说，并不是非常合适再次出征。只不过宋朝无能，朝中无人，这才迫不得已带着一帮寡妇们上阵杀敌。
西夏当时的实力应该在大宋之上，又是主场作战，狡猾的西夏人利用有利地形狙击宋军，设下包围圈，穆桂英战死便是一件很正常的事情了。自古名将多以战死沙场为荣，穆桂英为了国家和人民，马革裹尸，丝毫不影响她的巾帼英雄的地位。
穆桂英牺牲后，杨家将还是攻破了西夏，以一场大胜告慰了穆桂英的在天之灵。