第3个回答 2009-11-02
银行利率和债券利率不一定有关系,不能说以正方向或者反方向关系,而且你给的公式也不太正确。股票价格和债券价格是呈反方向变动的,完全正确。
这个问题你可以从三个方面理解。第一是从公司企业的融资上看。当股市处于高位时,股价一般很高,那么在这时发行新股上市融资的话,其股价一定比熊市时高,可以融的资金也多得多,所以股市高位时,企业是强烈希望发行股票来融资的,与此同时,用债券融资的就少了,那么债券的价格当然就起不来了。
第二是从投资者的角度看。股市好的时候,炒股赚的钱是比买债券多的(一般而言),所以大家会把钱投入股市,而债券市场缺乏资金,价格当然就低了。而股市在熊市时,炒股容易亏,所以我们又把钱从股市中投到安全的低收益的债券市场了,那么债券的价格自然上去了。
第三是从宏观调控看,如果股市过热或者经济过热,那么国家会大量的发行债券,即国债,将资金从股市中引到债券中,所以它们两者此消彼长。
我们可以把股票市场和债券市场看做两只雏鹰,资金看做食物,食物有限,给了这个,另一个就吃不饱,当然就长不壮了。