看涨期权
看涨期权是指期权买方有权在将来某一时间以行权价格买入合约标的资产的期权合约。看涨期权又根据行权方向的不同分为买入看涨期权和卖出看涨期权。
1.买入看涨期权
看涨期权的买方觉得品种价格预期会上涨,便先支付一笔权利金,来换取在约定的执行价格买入该品种的权利。
买入看涨期权的操作:
目标: 投资者预期标的资产价格上涨。
操作: 购买看涨期权合约,即支付权利金,以获得在未来某个时间内以特定价格购买标的资产的权利。
风险: 买方的最大损失为支付的权利金,但潜在收益是无限的,因为标的资产价格可能上涨到任何水平。
2.卖出看涨期权
看涨期权的卖方收取期权费。需承担按约定的执行价格出售品种的义务。
卖出看涨期权的操作:
目标: 投资者认为标的资产价格不会上涨,或者上涨幅度有限。
操作: 卖出(写出)看涨期权合约,即收取权利金,但承担在未来可能按执行价格购买标的资产的义务。
风险: 卖方的最大损失为标的资产价格上涨到无限高度。收取的权利金是卖方的最大盈利。
3.区别
首先从上面的解释来看,买入看涨期权的买方享有权利,卖出看涨期权的卖方需承担义务。
买入看涨期权头寸为多头,卖出看涨期权头寸为空头。
收益损失不同。品种价格越高,对于买方来说收益无限大,损失最高就是支付的权利金。而卖方却与买方截然相反,卖方最高的收益只有自己收取得期权费,当品种的价格越高,损失越大,对自己越不利。
源自:期权酱
看跌期权
看跌期权是指期权买方有权在将来某一时间以行权价格卖出合约标的资产的期权合约。看跌期权又分为买入看跌期权和卖出看跌期权。
1.买入看跌期权
看跌期权的买方觉得品种价格预期会下跌或价格已见顶,便先支付一笔权利金,来换取在约定的执行价格卖出该品种的权利。
买入看跌期权的操作:
目标: 投资者预期标的资产价格下跌。
操作: 购买看跌期权合约,即支付权利金,以获得在未来某个时间内以特定价格卖出标的资产的权利。
风险: 买方的最大损失为支付的权利金,但潜在收益是无限的,因为标的资产价格可能下跌到任何水平。
2.卖出看跌期权
看跌期权的卖方收取期权费。需承担按约定的执行价格买入品种的义务。
卖出看跌期权的操作:
目标: 投资者认为标的资产价格不会下跌,或者下跌幅度有限。
操作: 卖出(写出)看跌期权合约,即收取权利金,但承担在未来可能按执行价格卖出标的资产的义务。
风险: 卖方的最大损失为标的资产价格下跌到零。收取的权利金是卖方的最大盈利。
3.区别
首先从上面可以看出,买入看跌期权的买方享有权利,卖出看跌期权的卖方需承担义务。
买入看跌期权头寸为空头,卖出看涨期权头寸为多头。
收益损失不同。对于买方来说品种价格下跌,肯定是要行权的,那样就可以自己约定的价格去出售,总之收益是无限大的。对于卖方来说,品种价格越低,收益会越来少,直至亏损,当价格降为0时亏损是最大值。