深入解析：存款准备金：核心机制与重要角色存款准备金，这个看似复杂的金融术语，其实是我们理解银行业稳健运作和宏观经济调控的关键。它就像银行的“安全垫”，分为法定和超额两部分，肩负着确保金融稳定和货币供应的重任。在中国，这一制度经历了创新与差异化，与国际上的低准备金政策形成了鲜明对比。
法定存款准备金是金融机构必须向央行缴纳的基础存款，旨在保障客户提取存款和市场清算。它既是金融机构的流动性工具，又是央行调控货币供应和利率的重要工具。不同于其他国家，如美国和欧洲，中国对国有大行和普惠金融机构的法定准备金比例统一设为12%，体现了政策导向。
我国从2014年开始实施差别化准备金制度，农发行、五大国有银行和股份制银行等各有其特定的缴存要求。缴存范围不仅限于个人储蓄和企业存款，还包括一些监管规定的特殊存款，如协议存款和结构性存款（保本理财除外），以及境外金融机构境内的存款政策调整。
存款准备金与市场流动性
同业存单虽然不在存款准备金的范畴内，但部分保险机构的投资可能间接与之相关。这些存单不可提前支取，降低了银行的流动性风险，其发行和回收由市场自由决定。而在货币政策中，存款准备金的调整起着决定性作用，比如：
当商业银行发放贷款，它们的资产负债结构会变化，准备金的调整随之进行，影响银行的信贷能力和市场稳定性。
商业银行在应对客户提取现金压力时，可能向央行申请补充准备金，通过公开市场操作或借款，这在货币内生性理论中体现得尤为明显。
在QE政策下，央行直接注入广义货币，增加超额准备金，从而影响货币供应规模和市场流动性。
总的来说，存款准备金政策是银行业稳定性和宏观经济调控的重要支柱，它影响着金融机构的运营、市场流动性和货币政策传导。理解这一机制，有助于我们洞察金融市场的微妙变化和政策导向。