化解指数基金流动性风险的方法有哪些？

Question

化解指数基金流动性风险的方法

Answer 1

化解方法:在好价格买进。当基金面临巨额赎回或暂停赎回的极端情况下，基金投资人可能无法以当日单位净值全额赎回，如选择延迟赎回则要承担后续赎回日单位基金资产净值下跌的风险。基金赎回规则的核心是“未知价法”和“份额赎回”原则。投资者在不知晓基金当日净值的情况下，仅能以“份额赎回”方式在交易日收盘前向基金公司提出赎回申请。基金公司不得拒绝投资者提起的有效赎回申请，并于当日交易所和银行间市场收盘后对所有持仓证券进行估值，计算出基金净值作为当日赎回价格，再按照支付结算流程向投资者支付赎回款。
拓展资料
赎回规则的负面影响:
1、股市持续大跌会引发投资者恐慌性抛售，导致众多股票开盘即现跌停板、无法交易，市场买盘急剧萎缩，最终导致上市公司大规模停牌。然而，赎回权是基金投资者的基本权利，其实现受到法律和基金合同的双重保障，并不考虑市场环境等外部因素的影响。只要符合规则，基金公司就必须确认赎回申请并兑付赎回款，否则将面临监管处罚和投资者起诉的双重不利境地。
2、赎回规则约束下的股票强制变现加剧了基金的冲击成本，恶化流动性管理。多数股票型、混合型基金采取高仓位的投资策略，股市持续大跌、上市公司停牌会导致基金被迫持有较高比例的停牌股票。基金公司只得采取指数收益法对停牌股票估值，以跌停板价格对尚未停牌的持仓股票进行变现以应对连续巨额赎回。基金资产因此承受很大的冲击成本，加剧基金净值下跌，导致投资者悲观预期加深，加剧其出逃意愿和基金公司的流动性压力。
3、赎回投资者潜在收益的实现，摊薄了未赎回投资者的累计未实现收益。假设赎回日为T日，基金公司在T+1日以跌停板价格变现基金资产，但以T日基金净值为赎回价格向投资者支付赎回款。以本次股市持续大跌为例，由于基金净值连日下跌，赎回规则导致基金资产在T+1日既承受了当日股市下跌造成的估值损失，又承担了T+1日与T日基金净值对应赎回份额的差额部分，造成两种负面效应。一是未赎回投资者以累计未实现收益向赎回投资者进行较大的“补贴”，有失公平；二是净赎回对基金净值的负面影响加剧，基金净值下跌幅度超过股指，促发更多的连续巨额赎回，加剧流动性压力。

Answer 2

1、安全性
指数基金的安全性还是比较好的，一般指数基金会每年调仓一到两次，目的是剔除差的股票。指数基金定投的最大风险在于投资者的风险评估。投资者通过支付宝等第三方软件购买产品时，一般都会要求进行风险测评，但测评的结果未必精准，可能导致投资者选择了风险等级与风险承受能力不一致的产品。
2、流动性
指数基金预期收益波动比较大，但如果是长期定投，亏损的概率会更小些，因此用于指数基金定投的资金最好是长期不用的闲钱，要保证有足够的资金用于家庭日常开支。如果频繁的申购、赎回，将损失很多的交易费。
应答时间：2021-01-28，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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Answer 3

近年债券股票市场不鲜见的个股和债券“爆雷”，往往会导致基金的管理面临压力，甚至基金估值严重失真引发集中赎回。

而近期公募基金行业进一步规范侧袋机制业务操作，让整个处置过程更加合规。

为规范证券投资基金使用侧袋机制的业务操作流程，10月30日中基协发布施行《证券投资基金侧袋机制操作细则（试行）》（以下简称《细则》）。

同步发布的还有“关于《证券投资基金侧袋机制操作细则（试行）》的起草说明（简称《起草说明》）。

《细则》八章二十六条，作为《侧袋机制指引》的配套文件，从侧袋机制启动、实施及资产处置三个阶段，对基金启用情形和相关操作、启用时的份额申赎、款项支付、分红和费用收取等方面进行了细化，并同时明确了侧袋机制的估值核算、份额登记、信息披露等具体化要求。

侧袋机制的定义

《细则》明确，侧袋机制是指将基金投资组合中的特定资产从原有账户分离至一个专门账户进行处置清算，目的在于有效隔离并化解风险，确保投资者得到公平对待，属于流动性风险管理工具。启用侧袋机制后，基金原有账户为主袋账户，包含特定资产的专门账户为侧袋账户。

所谓特定资产，《起草说明》中解释其包括但不限于违约债券、因重大事项长期停牌股票、债券回购等使用摊余成本法计量且计提资产减值准备仍导致资产价值存在重大不确定性的资产，以及其他长期流动性缺失或无法合理估值的资产。

侧袋机制适用范围

《细则》规定了侧袋机制的适用范围，货币市场基金与交易型开放式指数基金(ETF)原则上不采用侧袋机制。

《起草说明》中指出，考虑到ETF的自身特点，使用侧袋机制来抵御流动性风险的必要性不大。货币市场基金作为现金管理工具，对流动性风险管理的要求严格，原则上持有特定资产的概率极小。

侧袋机制启用情形

侧袋机制的启用与否是基金管理人的主观判断结果，受多重因素影响，无法通过设定统一指标进行强制要求。基金管理人应综合考虑投资组合流动性、特定资产估值公允性、潜在赎回压力等要素，以最大限度保护投资者利益为原则，与托管人协商一致，并向符合《证券法》规定的会计师事务所就特定资产认定的相关事宜咨询专业意见后，方可启用侧袋机制。

《细则》第五条强调，当基金投资组合出现风险时，相关资产存在可参考的活跃市场价格或使用估值技术确定的公允价值不存在重大不确定性的，基金管理人应优先调整估值而非启用侧袋机制。

私募基金采用侧袋机制的，合同条款可参考《侧袋机制指引》及《细则》。

侧袋机制清算处置

《细则》第八条规定，当侧袋账户资产恢复流动性后，基金管理人应当按照份额持有人利益最大化原则制定变现方案，将侧袋账户资产处置变现，并及时向侧袋账户全部份额持有人支付已变现部分对应的款项。

除对侧袋账户资产进行处置变现的操作外，基金管理人不得对侧袋账户资产进行其他投资操作。因此，基金管理人不得收取侧袋账户的管理费及业绩报酬。

处置侧袋账户资产相关的费用可待侧袋账户资产变现后从侧袋账户中列支，因启用侧袋机制产生的咨询、审计费用等由基金管理人承担。本回答被网友采纳

Answer 4

Answer 5

买估值低的指数基金