去库存化分成两类,即狭义库存和广义库存,相应地有狭义去库存化和广义去库存化。
狭义去库存化仅指降低产品库存水平,比如现在房地产行业出现盖了大量房子,没有人买/住,去库存就是想办法把这些现有的房子卖出去,去掉这些大量的存量。
广义去库存化,即消化过剩产能的过程不会很快结束,投资过度和消费不足,使得消化过剩产能要比狭义的去库存化更长期、更痛苦。这是一个漫长的过程,需要通过时间与实践,使得产能与消耗达到一个动态平衡。
化解去库存的措施:
一是降低实体经济融资成本,企业恢复活力,去库存压力自然变小。
二是去行政化,这有利于发挥市场的调节作用。
三是取消一些过时的限制性措施等。
“去库/累库”速度。
首先需要关注库存变化的速度,一般我们可以用同比数据作为对比,当螺纹钢减少库存/增加库存的速度相比往年同期出现大幅变化,螺纹期货价格往往会走出上涨/下跌的趋势行情。
举一个例子:
这是2020年和2019年,3月初至5月中旬(13周至24周)的螺纹钢库存周度数据变化。2020年的螺纹钢库存下滑速度远超2019年同期,而比对当时的螺纹钢行情是出现了一轮趋势性的上涨。