欧元自1999年年初问世以来,对美元总体是呈现上涨行情。
欧元问世初期,由于欧洲经济发展不如美国强劲,同时美国国债收益率远高于欧元,欧元对美元持续两年下跌,从问世初期的1.18左右一直下跌到接近0.82,在底部经过1年多的盘整,在欧洲央行干预以及经济基本面出现好转的前提下,欧元对美元开始上涨,而同期,美元却因为持续双逆差等因素的困扰,同时国债收益率下跌至与欧元持平,美元走出了长期熊市的走势,弱势美元符合美国的利益。
05、06年期间,美国开始加息,美元和欧元区的国债收益率水平再次拉开,美元在期间出现一波反弹行情,但好景不长,随着07年美国房地产泡沫破裂,美国次债危机爆发,美联储大幅降息,欧元兑美元继续大幅上涨,最高一度突破1.60。之后,美元在危机中作为避险货币受到追捧,在美国次债危机和欧债危机中,美元两次大幅上涨导致欧元汇率的下跌。但由于美联储在危机中连续推出量化宽松政策,打压了美元,欧元也大幅震荡出现反弹。11年和12年,欧债危机恶化,欧元兑美元大幅下跌,但12年下半年美国推出QE3,让欧元重新小幅反弹,直至今年7月份,美国明确要退出QE3,而之后,欧元在欧元区和美国经济基本面出现逆向运行的背景下,欧元大跌。未来随着美国经济率先复苏,美国早于其他发达国家提高利息,而欧元区挣扎在通缩泥潭中,欧元兑美元可能持续下跌,形成一个趋势性长周期的下跌行情。