跨国并购的动因是什么?

Question

如题所述

Answer 1

跨国并购的动机多元而复杂，它是一个企业在全球范围内寻找机遇、优化资源配置、提升竞争力的策略性行为。企业通常会根据自身需求和市场环境，选择合适的并购目标，以实现特定的战略目标。以下是一些常见的跨国并购动机：

一、利用市场的非完备性寻找套利机会。全球市场通常存在不对称性和不完备性，这些差异为跨国并购提供了套利空间。企业能够通过并购，快速利用这些差异，实现成本降低、利润提升。例如，联想并购IBM的PC部门，就是通过并购快速获得品牌优势和市场份额，实现套利。

二、快速积累有价值无形资产。在高科技领域，无形资产如品牌、专利和管理技术对企业价值至关重要。跨国并购为公司提供了快速获取这些资产的途径，帮助其打破海外市场的技术壁垒。三星与苹果的专利诉讼战，以及三星在智能家居领域的海外收购，都是通过并购积累无形资产，提升竞争力的案例。

三、享受税盾，降低税收费用。不同国家的税率差异为企业提供了税务优化的机会。通过跨国并购，企业可以调整企业结构，将利润转移到低税率地区，以降低整体税负。这种策略对于制造业企业尤为重要。

四、降低风险，实现多元化。跨国并购能够帮助企业实现产品、市场、地域等多维度的多元化布局，降低单一市场或行业风险。通过并购，企业能够接触不同层次的消费者，受不同经济速度发展的影响，提高抗风险能力。

五、利用资本和外汇市场的差异获利。资本和外汇市场的波动为跨国并购提供了机会。在全球股市低迷时，低估值的公司成为并购的好时机；而在外汇市场变动时，汇率变动能够影响并购成本，为投资者创造价值。

六、提高公司治理水平。跨国并购也是提升企业治理能力的手段。企业通常会并购治理较差的公司，通过整合和管理改善，提升运营效率和盈利能力。这种并购能够带来协同效应，促进市场拓展、产品线互补等，实现整体战略目标。

除上述主要动机外，跨国并购还可能涉及规避监管、融资能力、国内竞争压力、行业发展趋势等多个因素。具体动机需要根据企业战略、市场环境和并购目标进行综合分析。