水阜乡坐落在一条自东南向西北逐渐升高的大沟之中，其地理环境独特，四周山峦起伏，沟壑纵横。乡内的平均海拔约为1800米，最高点达到2100米，属于典型的干旱山区。这里气候干燥，降雨稀少，经常受到风沙侵袭，温差显著，年降水量仅为270毫米左右，而蒸发量高达1850毫米，全年日照时数大约为2768小时，无霜期大约为144天。水阜乡由7个行政村和28个村民小组构成，总共有3721户农户，人口总数为15530人，其中农业人口占大多数，为15255人，而非农业人口则较少，仅有275人。
乡内耕地资源丰富，总面积为55869亩，其中包括22839亩水田，23230亩旱地，以及9800亩旱砂地。人均拥有耕地3.7亩，其中水田人均1.5亩，显示出水阜乡土地的多样性。2007年，水阜乡的农业经济有所发展，农业增加值达到了3237万元，乡镇企业的产值也不容小觑，达到了6600万元。这一年，农民人均纯收入达到了2549元，显示出当地居民生活水平的提高。同时，水阜乡还实现了190万元的地区性财政收入，为乡域发展提供了重要支持。
水阜乡位于皋兰县西南部、东接石洞镇，西连中心乡及永登中川镇、南邻忠和镇、北靠西岔镇。东西最宽14公里，南北长35公里，总面积约256平方公里。全乡辖7个行政村，28个村民小组。有农户2736户，人口16591人，其中农业人口16346人，非农业人口2452人；农村劳动力6435人。