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美联储世纪决议将至 a股,美股,美元会怎么走
如题所述
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推荐答案 2015-12-22
过去三十几年来,美联储共经历了五轮较为明确的加息周期。总体来看,加息短期内将冲击美国股市,对A股而言也是利空;尽管历史上加息后大宗商品会走强,但类似情况如今可能难以出现;此外,中国房地产市场主要影响因素来自国内,但也应警惕资本外流带来的负面冲击。
美联储加息的市场影响一览:
美联储五次加息周期回顾
1982年以来,美联储共经历了五轮较为明确的加息周期:1983年3月-1984年8月、1988年3月-1989年5月、1994年2月-1995年2月、1999年6月-2000年5月、2004年6月-2006年6月。
第一轮:1983.3-1984.8
加息背景:经济复苏初期;基准利率从8.5%上调至11.5%。
1981年美国的通货膨胀率已达13.5%,距离超级通胀只有一步之遥。1980-81年间经济处于极端的货币紧缩状态,试图将通胀从体系中排挤出去,通胀率从1981年的超过13%降至1983年的低于4%,让美联储得以在1986年将利率大幅削减至6.75%。
第二轮:1988.3-1989.5
加息背景:通胀抬头;基准利率从6.5%上调至9.8125%。
1987年股市崩盘导致美联储紧急采取政策,降息救市。由于救市及时、股市下跌对经济影响不大,1988年起通胀继续上扬,美联储开始加息应对,利率在1989最终升至9.75%。此轮紧缩使经济增长放缓,随后的油价上涨和1990年8月份开始的第一次海湾战争相关不确定性严重影响了经济活动,使货币政策转向宽松。
第三轮:1994.2-1995.2
加息背景:通胀恐慌;基准利率从3.25%上调至6%。
1990-1991年经济衰退之后,尽管经济增速回升,失业率依然高企。通胀下降令美联储继续削减利率直到3%。到1994年,经济复苏势头重燃,债券市场担心通胀卷土重来。十年期债券收益率从略高于5%升至8%,美联储将利率从3%提高至6%,使通胀得到控制,债券收益率大幅下降。
更加平坦的美国债券收益率曲线鼓励投资者寻求更高的海外回报,因此大笔资金流入亚洲新兴市场,这种情况直到1997年爆发亚洲金融危机才戛然而止。
第四轮:1999.6-2000.5
加息背景:互联网泡沫;基准利率从4.75%上调至6.5%。
1999年GDP强劲增长,失业率降至4%。将利率下调75个基点以应对亚洲金融危机之后,当时的互联网热潮令IT投资增长,经济出现过热倾向,美联储再次启动紧缩政策,将利率从4.75%经过6次上调至6.5%。
2000年互联网泡沫和纳斯达克泡沫破灭之后,经济再次陷入衰退,911事件的余波更令态势雪上加霜,美联储停止了加息的进程,并于次年年初开始了连续大幅降息的进程。
第五轮:2004.6-2006.7
加息背景:房市泡沫;基准利率从1%上调至5.25%。
股市泡沫后美联储利率的大幅下降刺激了美国的房地产泡沫,2003年下半年经济强劲复苏,需求快速上升拉动通胀和核心通胀抬头,2004年美联储开始收紧政策,连续17次将利率提高25个基点,2006年6月联邦基金利率达到5.25%。
在美联储连续加息之后,另外一个泡沫--美国房地产泡沫被刺破,成为本次金融危机的导火索,美联储再次开始削减利率。
从以上五轮加息的时长来看,一般为1-2年,无论是经济过热还是互联网、房地产泡沫时期,防范通胀过高和资产价格泡沫都是加息的重要原因,因此加息政策本身就包含了引导资产价格的期望,这必然对资本市场造成相关影响。通过观察股市、债市、汇率和大宗商品在五轮加息周期中首次加息时的表现,将可以观察并了解美联储首次加息对于资产价格的影响。
一、汇率
历史上看,美联储首次加息前一季度美元指数会较为强势,加息前一个月以及加息后一个月、一季度走弱的情况更多,表明加息临近投资者对于美元会较为谨慎,加息后也会多数经历预期兑现后的沉寂。
美国财经网站Daily FX评论称,过去三个月美元走强的主要驱动因素,就是市场对美联储加息的预期。鉴于美联储加息的影响已经在美元汇率中兑现,加息决定推出后美元的表现很有可能让市场失望。
海通宏观也认为,从90年代后美联储三次加息的经验看,加息前因预期效应美元指数大幅走强,加息后因预期兑现反而走弱。本轮美国加息预期从14年年中就已开始发酵,美元指数持续攀升,所以加息真的到来时,美元走弱概率加大。
此外,由于1994~2005年7月人民币汇率与美元挂钩,无法从历史数据判断人民币汇率对于首次加息的反应,但参考年初美元走强时人民币汇率明显弱势,而在美元指数跌回100以下后人民币又有所升值的情况来看,若美元指数如历史情况在加息后有所走弱,那么人民币将不会面临较大的贬值压力。
二、美国股市
川财证券、招商证券在研报中分析,历史数据显示,在美联储加息前夕,美国三大股指基本仍处于上涨之中,83年、88年两轮首次加息均没有改变股市的上涨,这可能与当时美国经济的高增速有关。
但在1994年以来的三轮首次加息中,美国股指中标普500和道琼斯指数在加息前后的一个月、一季度中均是下跌的,只有代表先进科技与创新的纳斯达克指数曾实现过小幅上涨。而本次美国经济复苏,技术进步是重要原因之一。
因此,总体而言,首次加息短期对股市的影响偏负面,且在加息后的体现会较为明显,长期来看,若加息节奏较缓,随着后期美国经济继续改善,对企业盈利预期回升,股市可能转好。
三、中国股市
对中国而言,1994年以来的三轮首次加息中,上证指数在首次加息后的1个月内都是下跌的,首次加息后一季度的表现也不佳,不过这可能和中国的国内因素关系更为密切,因为在1994年、2004年时,即使美联储加息前上证指数也处于下跌之中。
不过,1999年中国股市曾经在前期暴涨,在7月开始调整,美联储加息可能是催化因素之一。从当前来看,美联储加息将导致资金外流、人民币贬值预期进一步强化,对A股而言始终是一个负面因素。
据华泰证券,上证综指的变化说明美联储加息导致中国资本外流,对中国股市存在负面作用,但由于历史样本少,有可能是历史巧合,并不构成因果关系。
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其他回答
第1个回答 2015-12-24
我是个初学者,仅从我个人的知识面来看,对于A股应该是利空,对于美股也应该是利空,因为现在正式宣布了加息,资金会从股市流出,股票价格应该会下跌。
而由于国际市场上美元回流,供不应求,美元会升值。
以上仅供参考。
第2个回答 2015-12-24
此次加息对a股是利空,而且是长期地影响,但对美金和美股却是大利好,因为美国加息,很多低息贷款会回流美国,一系列的连锁反应最终会导致美国外的其他国家货币贬值,资金回流美国
追答
未来几年,金融界一致认同美股肯定是牛市
by the way, 美联储是在今年七八月的时候已经放出消息会加息,八月底,中国股市大跌
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美联储
会议对股市的影响有什么
答:
第三
,美股
的压力。
美联储
讨论加息,使得美股出现下跌,情绪上利空
A股
。
美联储
加息会导致什么
答:
那肯定是大量的美元回流
美联储,
那么大量日本的资产被卖出兑换成美元回流到了美国,导致日本股市和楼市崩盘,瞬间经济过热硬着陆,这就是美元潮汐
,美元
放水进入他国推升资产暴涨,然后美元缩水,逃离他国造成他国外汇大量流失,引发金融危机。2、对于中国来讲,美国加息的影响主要有两个方面:一是人民币贬值,二是资金外流
,A
...
美联储
加息
a股会
怎样
答:
谈及此次加息及
美联储美联储
加息短期可能会对成长风格产生负面影响,但托底经济的积极因素正在逐步发挥作用,对市场中期前景保持相对乐观。 汇丰晋信基金宏观及策略师沈超分析称
,美联储
加息对A股影响主要有三方面,第一是鹰派加息导致
美股
下跌,全球风险资产偏好回落
,A股
也有可能受到情绪面冲击。第二是加息导致
美元
进一步走...
美联储
加息对股市是利好还是利空
答:
在美联储加息背景下,人民币贬值预期一旦形成,将导致热钱流出,国内的流动性面临收缩,不利于A股的走强
。 3、冲击国内资产价格。人民币贬值将冲击国内资产价格,从而导致金融、地产等相关权重板块走弱,拖累整体大盘。 美联储加息对A股来讲是利空,因为美联储加息,全球的流动性都要回流美国,会导致国内资本市场的流动性...
美联储
加息会带来哪些影响
答:
美联储
加息会带来的影响有:1、对美国股市甚至全球股市都有一定的利空。美元作为世界第一货币,加息后流通量会减少,所以会导致美股下跌
,美股
下跌就会引发其他国家的股市下跌。2、美国加息,此时
美元会
升值,对大宗商品价格上涨、现货和期货价格上涨不利,所以是利空的。3、美国加息会导致美国的十年期国债...
美联储
加息对股市的影响有哪些
答:
1、
美联储
加息,或会造成
美元
指数升值,从而引发资本外流,一些外资或国内的资金外流后,对
A股
的股市就有一定的利空,所以股市可能会下跌。2、美联储加息这一事件
,会
给市场带来恐慌情绪波动,使投资者风险偏好降低,所以下跌概率大。如
美股
下跌后,和A股相关联的特斯拉概念、苹果概念等也会首当其冲冲击...
美联储
加息为什么股市会跌
答:
美联储
加息意味着将会有大量的资金流入美国资本市场,从而造成
美元
的升值。在这样的情况下,股市多半会下跌。如果资金大部分都去了
美股
市场,那么
A股
市场流入的资金就会减少,流动性就会变差。美联储加息将会减少市场流动性,全球资产价格就会受迫缩水。加息的目的主要是抑制通货膨胀,说明此时物价上涨,资本...
美股
加息对
a股
影响
答:
首先
,美联储
的再度加息会造成国内利率被动抬升,而利率的攀升国内股市、债券等资产价格面临重估。其次,在美联储加息背景下,人民币贬值预期一旦形成,将导致热钱流出,国内的流动性面临收缩,不利于
a股
的走强。最后,由于美联储的再度加息造成
美元
持续走强,随着美元的走强,或将倒逼人民币持续贬值。人民...
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