五代十国实际上是枭雄竞起的时代，虽然有梁、唐、晋、汉、周五代之称，实际上是三个阶段，除开中原的五代，南方加北汉还有十个地方政权，那其中最厉害的皇帝也要分为三个阶段来说。
一、五代十国的开创期，大约是唐末黄巢起义后到后梁太祖
朱温死亡，大约是四大枭雄争霸，而各路枭雄各逞其能。
这一时期，枭雄辈出，个个都很厉害，个个都很残暴。最厉害的大概是四个人：一是灭亡唐朝，建立后梁，拉开五代十国序幕的朱温。这家伙本是黄巢部将，后背叛黄巢投降唐朝，被任命为宣武一镇的节度使（今开封附近），凭着这块儿被包围的四战之地，朱温奸计百出，四面出战，攻灭了好些个强大的势力，在黄河南北建立其霸权。他的形势，大概与三国时代的
曹操有些类似。二是以太原为基地的晋王李克用。李克用的沙陀乌鸦军（身穿黑甲，实为突厥的一部）是当时最能打的部队，他长年与朱温争雄，互不相让，但后期被朱温打得很惨。直到他儿子李存勖继位后，李存勖是个战神，将形势完全扭转。三是十国中最强大国家的开创者杨行密。杨行密出身很低，以三十六英雄起家，遂霸江南，而且还大败了朱温的南征军，使得朱温的势力只能局限于北方，这才为南方诸国能够存在创造了条件。四是前蜀开国皇帝王建。绰号
贼王八的王建，出身于唐朝许州一带的忠武军，当初忠武军就是朱温最怕的一股军事势力。王建入蜀后，建立了庞大的势力，被李克用、杨行密等人推为反朱温的盟主，朱温也在信中称王建为老哥。以上是四大枭雄，然而，
吴越开创者钱镠、楚国开创者马殷、以及南汉、闽国开创者都很牛逼，只是他们集中于本地发展，没有争霸之心而已。
二、五代进入泛沙陀期，时间大概是后唐李存勖兴起，直到郭威建立后周，最厉害的人大概是李存勖、李嗣源。
朱温还活着时，已经渐渐感觉到李克用的儿子李存勖比他老子还要厉害。他感叹道，诸子都不是李存勖对手，自己怕要死无葬地了。果然，朱温死后，其子梁末帝朱友贞果然不是李存勖对手。李存勖收河北，又冒险渡河，绕开后梁主力直捣后梁都城，后梁灭亡。从此，五代进入泛沙陀时期，之后的后唐、后晋、
后汉实际上都是沙陀人的势力，根源都在李存勖这只势力这里。李存勖曾有提前结束乱世，一统天下的机会，他派兵攻灭了王建死后的前蜀，但却因为一场莫名其妙的叛乱，生命突然终止。而后，其义兄（李克用养子）李嗣源代之而起，是为后唐明宗。建立后晋的石敬瑭是李嗣源的女婿，而建立后汉的刘知远是石敬瑭手下大将，他们都是沙陀人。这一时代，最厉害的是半个战神李存勖，以及治国还算不错，自己打仗也很厉害的李嗣源。至于石敬瑭之流，割让
幽云十六州给契丹，实在是罪人。
三、五代进入后周，便是
北宋之前即将统一的时期，最厉害的人物当然是后周世宗柴荣。
后周的建立者郭威，其实最初也是在沙陀人的军中效力，后成为刘知远的大将。石敬瑭以割让幽云十六州为代价，让契丹人扶他当了儿皇帝，他这个皇帝实际上是个二级皇帝，得听他爹辽太宗耶律德光的。到他侄子继位后，因为不太听话，契丹人发兵攻入后晋都城，把后晋出帝和后妃都掠夺到北方去了（由此可见，
宋徽宗、宋钦宗可不是第一个被掳掠到北方的皇帝）。于是，石敬瑭的大将刘知远勉强建立个后汉，对契丹怕得很。后来，后汉大将郭威建立后周。他的义子柴荣继位之初，就打败契丹，这在当时几乎是破天荒的事儿。柴荣又进行了一系列的革新，并出兵南、北，夺得大片土地，为以后北宋的统一奠定了坚实的基础。比较一下就可以知道柴荣有多厉害，后来的
赵匡胤（宋太祖）、
赵光义（宋太宗）兄弟，在柴荣的基础上，兵精粮足尚且拿契丹没太大办法，赵光义甚至惨败给契丹，中了丢人箭伤，一路逃命，从此造成了宋朝的恐北症。柴荣若在，必不会如此。然而，历史没有假如。