第1个回答 2010-10-23
过去10年，我国旅游市场快速发展。2000-2009年间，国内游客、国内旅游收入复合增长率达11%、14%；且增长有加速的趋势，2005-2009年间增速分别提升至12%、17%。今年国庆黄金周前6天，119个重点景区游客同比增长16%。
作为旅游(到华盛顿旅游感受特区独特风味！)-行业的核心要素，景区一直备受资本市场的关注，本文重点讨论景区的盈利模式及业绩增长的主要驱动要素。
上市公司资源控制情况
国家旅游局公布的《2005中国旅游景区发展报告》显示，到2005年，全国旅游景区已达2万家。截至2007年底，我国共有A级景区2492个，其中：1A级景区130个，2A级景区927个，3A级景区511个，4A级景区858个，5A级景区66个。
截至2009年底，我国共有国家级风景名胜区208处，国家森林公园730个，国家地质公园182个。截至2007年底，我国共有自然保护区2531个，其中国家级自然保护区303个。随着交通的改善、公民出游需求的日益增长，一些原本资源条件很好，但由于可进入性较差的自然资源，也将陆续被开发出来，成为公民出游的新选择,上海网络电视。
因此，我国未来10年景区数量将持续增长，景区公司仍有较大的发展空间。
盈利模式及盈利驱动因素
景区一般可分成以下三类：（1）自然景区：依托优越的自然禀赋形成的景区，如张家界、漓江等；（2）人文景区：经过长时期的历史和文化积淀形成的景区，如故宫等；（3）人造景区：通过人工打造，建成以特定主题为特色的景区，如欢乐谷等。景区类型的不同，决定了景区公司盈利模式之间的差异。如：自然景区强调在保护的基础上，进行深度挖掘；人文景区由于最为脆弱，重点在保护，因此，以门票收入为主；而人造景区由于投资较大，往往会与地产等其他业务相结合。自然景区：在资源保护的前提下，通过门票收入和深度开发（如修建索道、酒店、周边修建度假村等），实现投资收益。人文景区：人文景观最为脆弱，以保护为主，主要通过收取门票实现收益。人造景区：投资较大，往往需结合地产业务，提升盈利水平以及资金回收速度。
我国众多景区上市公司中，除华侨城和港中旅旗下的景区之外，其余的以自然景区开发为主，以下我们探讨自然景区业绩增长的驱动因素。对于自然景区，业绩增长的驱动因素主要来自以下几个方面：（1）游客的增长：交通的改善、合理的市场营销，是游客增长的最重要因素，特别是对于新开发的景区；对于成熟的景区，如张家界、峨眉山等，由于周末和假期游客已较多，增长的空间主要来自：中老年游的兴起、更加人性化的休假制度平滑了游客的时间分布。（2）景区深度开发最终的目的是提高单位游客的消费水平，比如通过兴建索道、酒店、度假村等，增加游客的消费内容；（3）提价。景区通常拥有较高的议价能力，因此提价能力较强（除非政策的干预），由于成本相对刚性，提价对业绩的影响通常较大；当然，对于不同的公司，影响幅度差别也很大。
以上因素是判断景区公司业绩的重要因素，但影响公司业绩的因素是多方面的，需要根据不同的情况、不同的公司，具体分析。
景区类上市公司控制的景区资源情况
上市公司 景区资源情况
黄山旅游 黄山门票、索道、景区内酒店经营权，花山谜窟
峨眉山 峨眉山门票、索道经营权
丽江旅游(到黄山旅游过的游客都知道黄山住宿非常的便宜，黄山的一高档套房的价格也就相当于一个地级市的标准间的价格) 玉龙雪山景区内的玉龙雪山索道、云杉坪索道、牦牛坪索道
桂林旅游(在美国旅游可享受高价格、高品质服务) 漓江游船，两江四湖，银子岩，丰鱼岩，龙胜温泉，龙脊梯田，资源县天门山，贺州温泉，七星公园和象山公园门票分成
三特索道 华山索道，陵水猴岛，梵净山，庐山三叠泉缆车，珠海景山公园，广州白云山、武夷源生态旅游(到黄山旅游建议您在黄山山下住宿)区，以坪坝营、神农架为代表的位于鄂西旅游(到黄山旅游建议您在黄山山下住宿)圈的8个景区
西藏旅游 巴松措、雅鲁藏布大峡谷
北京旅游 潭柘寺、戒台寺、灵山、妙峰山
*ST张股 武陵源景区内十里画廊观光车，宝峰湖景区
首旅股份 三亚南山景区，宁夏沙湖
中青旅 乌镇，古北水镇
华侨城 欢乐谷系列主题公园（北京、上海、深圳、成都、武汉），休闲度假系列景区（东部华侨城、泰州华侨城、云南华侨城、天津华侨城）
香港中旅 海泉湾系列休闲度假区（珠海海泉湾、咸阳海泉湾）
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