大公募”债券和“小公募”债券的区别主要是:
1、发行对象不同。“大公募”债券的发行对象是公众投资者和合格投资者;“小公募”债券的发行对象为合格投资者,认购或投资的人数没有限制。
2、发行条件不同。
“大公募”债券的发行条件为:
(1)股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元;
(2)累计债券余额不超过公司净资产的40%;
(3)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。
(4)发行人最近三年无债务违约或迟延支付本息的事实;
(5)发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍;
(6)债券信用评级达到AAA级。
“小公募”债券的发行条件为:
(1)股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元;
(2)累计债券余额不超过公司净资产的40%;
(3)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。
3、发行准入管理不同。“大公募”债券由证监会统一实施行政许可;“小公募”债券由沪深交易所进行上市预审核,沪深交易所预审核通过后,证监会以沪深交易所预审核意见为基础简化核准程序。
4、交易方式不同。“大公募”债券上市后,可以同时采取竞价交易和协议交易方式;“小公募”债券,只能采取协议交易方式。
按照风险认知水平和风险承受能力,债券市场投资者分为合格投资者和公众投资者。《公司债券发行与交易管理办法》(以下简称“《办法》”)规定合格投资者应当符合下列条件:
1、经有关金融监管部门批准设立的金融机构,包括证券公司、基金管理公司及其子公司、期货公司、商业银行、保险公司和信托公司等,以及经中国证券投资基金业协会(以下简称“基金业协会”)登记的私募基金管理人;
2、上述金融机构面向投资者发行的理财产品,包括但不限于证券公司资产管理产品、基金及基金子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品以及经基金业协会备案的私募基金;
3、净资产不低于人民币1000万元的企事业单位法人、合伙企业;
4、合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII);
5、社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金;
6、名下金融资产不低于人民币300万元的个人投资者;
7、证监会认可的其他合格投资者。