投行核心的主营业务主要是融资和交易。在融资时,需要金融产品作为抵押,在交易中则主要充当中介,也提供咨询、研究、资产及财富管理等相关金融服务。总的来讲,投行就是一个非常典型的卖方机构,即金融服务提供方。
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投资银行是与商业银行相对应的一类金融机构。主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。投资银行是美国和欧洲大陆的称谓,英国称之为商人银行,在中国和日本则指证券公司。 投资银行的组织形态主要有四种:一是独立型的专业性投资银行,这种类型的机构比较多,遍布世界各地,他们有各自擅长的业务方向,比如中国的
中信证券、中金公司,美国的高盛、
摩根士丹利;二是商业银行拥有的投资银行,主要是商业银行通过兼并收购其他投资银行,参股或建立附属公司从事投资银行业务,这种形式在英德等国非常典型,比如汇丰集团、
瑞银集团;三是全能型银行直接经营投资银行业务,这种形式主要出现在欧洲,银行在从事投资银行业务的同时也从事商业银行业务。投资银行主要有投资业务。四是跨国财务公司。
起源发展
投资银行是金融市场主要的服务提供者。
投资银行是指传统商业银行以外的金融服务机构,区别于商业银行的特征是风险不隔离;
在美国,投资银行往往有两个来源:一是由综合性银行分拆而来,典型的例子如摩根士丹利;二是由证券经纪人发展而来,典型的例子如美林证券。
利弊
混业的优点是相对高的效率,缺点是利益冲突和
风险控制,1933年之后的的60多年里,金融业应该混业还是分业的观点一直未能得到高度统一,直到美国在九十年代开放了混业以后,混业的观点依然未能在全球范围得到一致认可。
典型业务
股票和债券的发行、承销(
一级市场),发行完成后的交易经纪(
二级市场),企业重组、兼并与收购的财务顾问以及融资安排,项目融资、
资产证券化,对冲工具和衍生品的发行等不断创新的金融服务。
收入结构
承销(股票、债券以及其他证券)、经纪、自营、财务顾问、其他。
个人收入
非常高,属于金字塔的顶端,投行高管的高收入经常备受责议。
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