通货膨胀发生了，物价上涨，购买力下降，然后反映成货币是相当于货币贬值。但是这个体系是相对于国内市场而言的。通货膨胀，人们的购买力是不是下降了？那你等量的钱，产出不就少了。这个时候出口，当然不利啊。同理，发生通货膨胀，人们的购买力受损失，进口行业也会下滑的。因为人们的购买力消费不了这么多进口商品。
我们所说的本币贬值利于出口，这个概念是相对于国际外汇市场而言的。本币贬值利于出口。并不是说人民币今天贬值了，就利于出口。利于出口是相对人民币会持续贬值的这一预期而言的，像现在的人民币就是一个贬值的预期。出口行业预期人民币会贬值，那国际结算的过程中就会因为人民币贬值而获益。因为人民币贬值了，外币可以兑换更多的本币，对出口企业而言就是从这个汇率中赚取了差价。因此，通货膨胀不利于出口是从点的角度看待通货膨胀，是发生通货膨胀这个时间点对出口的预期；而对本币贬值利于出口的看法是从线的角度出发，是在一条时间线上有货币贬值的预期，从而有利于出口的预期。
通胀是购买力降低，用物价指数可以代表一点。本币贬值，是指本国货币对外币的汇率贬值。本币贬值意味着同样的外币兑换本币增多，也就是结算货币如果是美元，则意味着数量少的美元就可成交，利于出口。当然进口就花费多的本币兑换等量美元，是不利因素。
假设通货膨胀只是发生在某个国家或地区，以中国为例，那么意味着当局货币供应量的增速大于国民产出及服务增速，也就是说政府钞票印多了，物价及服务价格自然会上涨。如果国内物价及服务价格超过国外所提供相同产品及服务价格，就会刺激进口。另一方面，国内产品价格上涨，利润上涨，将会刺激生产者加大生产规模，从而加大产品供应。二者共同作用，理论上会逐步达到一个均衡价格。因为现在进出口依然主要以美元、欧元等世界货币结算，在进口的时候，对美元及欧元需求增加，将会导致外币相对人民币升值，即人民币贬值。出口情况则正好相反。