世界上，每个国家都只能有一个机构可以发行货币如美国是美联储、英国是英格兰银行、欧元区是欧洲央行、中国是中国人民银行；
就理论上而言，撑起货币购买力的是国家的实力和实际的劳动创造；在这个基础上，衍生出了三个央行主要的渠道发行基础货币，即M1，而商业银行再通过贷款发行M2；
其一，外汇储备。
加入WTO以上，我们在短短的10多年内通过对外贸易创造了高达3万多亿美元的外汇储备，但是中国企业们不能把通过出口赚来的财富直接在国内话，需要换成人民币。这个时候，银行则把外币资产留在自己手里，然后通过商业银行向国内的企业发放同等价值的人民币，几年前，外汇这种途径一度占到中国发行货币量的50%以上；
其二，购买债券。
这种印钞方式，最典型的就是美联储，即政府向商业银行或其他金融机构借款，然后，商业银行拿着政府的借条到央行做抵押，央行便留下债券向商业银行发放货币；然后，商业银行再拿着这些钱去循环房贷；
在近年来我国外汇增长显著放缓的情况下，这种货币发行方式占比越来越大；
其三，补充性的工具
如近年来频繁使用的的常备借贷便利（SLF）、短期流动性调节工具（SLO）、抵押补充贷款（PSL）、中期借贷便利（MLF）等等，就是说央行直接拿钱到市场上买商业银行等机构发行的债券，来创造货币。
【T教授说】
内蒙古中公金融人网，本人系转载
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