这是两种商品价格的关系。在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。
在期货市场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期期货的价格，这种情况叫“期货升水”，也称“现货贴水”，远期期货价格超出近期货价格的部分，称“期货升水率”（CONTANGO）；如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，或称“现货升水”，远期期货价格低于近期期货价格的部分，称“期货贴水率”（BACKWARDATION）。关于基差的概念：是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即：
基差=现货价格-期货价格。
基差包含着两个成份，即现货与期货市场间的“时”与“空”两个因素。前者反映两个市场间的时间因素，即两个不同交割月份的持有成本，它又包括储藏费、利息、保险费和损耗费等，其中利率变动对持有成本的影响很大；后者则反映现货与期货市场间的空间因素。基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。这也正是在同一时间里，两个不同地点的基差不同的基本原因。
在美国目前的情况下，不存在我们学术界经常讲的期货市场和现货市场，实际的情况是：期货交易所形成的价格是现货流通的基准价，现货流通只是一个物流系统，因产地、质量有别，在交易现货时双方需要谈一个对期货价的升贴水，即：
交易价 = 期货价 + 升贴水
也就是说，期货市场和现货市场只是一个学术研究时区分的概念，在实际运作中，二者是一个整体的市场，期货定价、现货物流，二者有机作用，才可以使市场机制得以正常运行。
此外，期货价格中也有近远月合约之分，如果远月期货合约价格高于近月合约，则远月对于近月升水；反之，则远月对近月贴水。从另外一个角度，即以近月对远月而言，也是同样道理。
因此，理解了这种关系之后我们就大致上可以这么来看升水与贴水：以A为标准，B相对而言，如果其价值（一般表现为价格）更高则为升水，反之则为贴水。
举个例子，上海期货交易所指定的燃料油交割标准为180CST高硫燃料油，而如果某卖方企业一时无该标准的燃料油，代之以更高标准的进口低硫180号燃料油，则后者相对于前者而言为升水；倘若上期所制度允许可以其它较低等级的燃油来交割，则其相对于标准而言为贴水。
期货贴水和升水是什么意思：
期货升水：是指当前期货价格较现货价格高：
以上证50股指期货为例：
2019年10月10日上证50现货指数点位是2928.7，而上证50股指期货IH1910合约收盘点位是2930.6，上证50股指期货IH1910比上证50现货指数高1.9个点（2930.6-2928.7=1.9），这就可以描述为上证50股指期货IH1910合约较上证50现货指数升水1.9个点。
期货贴水：是指当前期货价格较现货价格低：
以中证500股指期货为例：
2019年10月10日中证500现货指数点位是4965.5，而中证500股指期货IC2003合约收盘点位是4842.6，中证500股指期货IC2003比中证500指数低122.9（4842.6-4965.5=-122.9），这就可以描述为中证500股指期货IC2003合约较中证500现货指数贴水122.9个点。
拓展资料：
期货升水和贴水是期货的两种价格形式。现货价格是指商品现在的价值，期货价格是指在未来某一特定日期商品的价格。通常，这两个价格是不同的，因为期货价格要包含各种成本和费用。
虽然期货升水是一种典型的价格形式，但是有时期货价格随着合约到期时间的临近而下跌，这被称为期货贴水。这种情况出现在某种即时需求很高的商品上。简单来说就是，买方想要得到超过正常供给的商品，这就导致现货价格上涨。
1、期货升水：当某一商品的期货价格高于现货价格时，即为期货升水。此时意味着远期汇率高于即期的汇率。
2、期货贴水：当某一商品的期货价格低于现货价格时，即为期货贴水，又称为现货升水。此时意味着远期汇率低于即期汇率。
期货升水贴水是期货相对于现货而言的价格差，在计算中常以期货基差表示，期货基差=期货价格-现货指数价格，基差为正为升水，基差为负是贴水。期货升水贴水从公式上说，期货升水代表期货市场的价格高于现货市场价格，而股指期货贴水意味着现货市场价格高于期货市场价格，在期货市场这是很正常的现象。从理论是说期货和现货价格是保持一致的，但因为期货市场是二级市场，价格变化更大，也就产生了升水和贴水。
期货升贴水意思远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。升水意味着远期汇率比即期的要高，贴水则反之。
如果远期价格高于近期价格，高出的部分称为期货升水率；如果远期价格低于近期价格，低出的部分称为期货贴水率
期货升水：是指当前期货价格较现货价格高：
以上证50股指期货为例：
2019年10月10日上证50现货指数点位是2928.7，而上证50股指期货IH1910合约收盘点位是2930.6，上证50股指期货IH1910比上证50现货指数高1.9个点（2930.6-2928.7=1.9），这就可以描述为上证50股指期货IH1910合约较上证50现货指数升水1.9个点。
期货贴水：是指当前期货价格较现货价格低：
以中证500股指期货为例：
2019年10月10日中证500现货指数点位是4965.5，而中证500股指期货IC2003合约收盘点位是4842.6，中证500股指期货IC2003比中证500指数低122.9（4842.6-4965.5=-122.9），这就可以描述为中证500股指期货IC2003合约较中证500现货指数贴水122.9个点。
拓展资料：
期货升水和贴水是期货的两种价格形式。现货价格是指商品现在的价值，期货价格是指在未来某一特定日期商品的价格。通常，这两个价格是不同的，因为期货价格要包含各种成本和费用。
虽然期货升水是一种典型的价格形式，但是有时期货价格随着合约到期时间的临近而下跌，这被称为期货贴水。这种情况出现在某种即时需求很高的商品上。简单来说就是，买方想要得到超过正常供给的商品，这就导致现货价格上涨。本回答被网友采纳