要弄懂这个问题,首先需要理解期货买卖的是什么?
期货买卖的是标准化的期货合约。与现货完全不同,现货是实实在在可以交易的货(商品),期货主要不是货,而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。
以沪铜为例,期货合约如下。
所谓的标准化,除了规定了标准玩法(交易规则),最重要的是规定了交割标的标准品级。也就是说你只要符合这个品级的货物,交易所就认为是一样的东西,都可以来我这里买卖。
买期货的人,买了期货合约,交了保证金,承诺到了合约规定的交割时期,按那时的价格,向交易所,买入合约数量的合约标准现货。
卖期货的人,卖了期货合约,交了保证金,承诺到了合约规定的交割时期,按那时的价格,向交易所,交付合约数量的合约标准现货。
买卖期货的人,可以选择在到期日来临前平仓,也可以进行交割(法人户才可以进入交割)。而且期货持仓,绝大多数都是平仓了结,只有少部分进入交割。
所以理论上,只要有人愿意买,有人愿意卖,期货持仓量是可以无限的。
股票之所以有市值和股本的概念,是因为股票对应的是上市公司所有权的份额,股本在一定时间内是确定的(只要没有进行回购注销和增发)。
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