商业银行内部资金转移定价国外研究现状？

Question

写论文，找不到这方面的资料。

Answer 1

资金是商业银行最重要的资源，资金管理则是商业银行最重要的业务之一。目前，我国商业银行普遍采用的内部资金管理模式，随着利率市场化的逐步深入，利率的波动性不断加大，利率风险越来越大，从而影响到商业银行经营的安全性、流动性和收益性。为加强利率风险管理，我国商业银行亟须改革现行的内部资金管理模式，建立内部资金转移定价（FTP）机制。

一、商业银行内部资金转移定价体系的产生

当前大型商业银行越来越成为一系列各不相同的、相对拥有较大自主权的业务单元的组合，但这些业务单元的资产与负债的数量并不相对应。因而它们或者成为净资金提供者（负债大于资产），或者成为净资金使用者（资产大于负债）。例如，银行的营业分支机构往往产生较多的存款，但其资产业务却较少；而贷款部门却正好相反，其负债较少但资产较多。贷款部门为客户提供贷款的资金大部分来自于银行各营业分支机构所吸收的存款。于是，在评价贷款部门和营业分支机构的经营绩效时，就产生了这样一个问题：贷款所产生的净利差收益到底应归哪个部门？
一些银行害怕在划分净利差收益时产生持续的内部冲突，就采用资金提供者和资金使用者都获得全部净利差收益的方法来解决这一问题。这种双重计算方法，虽然可以避免业务单元之间的冲突，但各业务单元的盈利报告却很难与整个银行的盈利报告统一协调起来。更严重的是，这种方法使得高层管理人员几乎不可能有效地明辨那些经营存在问题的业务单元。
鉴于上述难题，大多数银行开始建立和实行资金转移定价体系，以解决银行各业务单元的绩效评估问题。资金转移定价体系是与银行的内部资本市场紧密联系的。在资金转移定价体系中，资金盈余的业务单元在银行内部资本市场上作为资金提供者向资金使用者贷放资金。资金的转移价格通常采用银行在外部资本市场上获得或贷放资金的利率。于是，在资金使用者的资产负债表中，将包括资产方（即对应的贷款项目）及负债方（即该业务单元从内部资本市场上获得资金对应的负债项）；同样，在其损益表上，该贷款所获得的利差收益将等于贷款的利率与内部资本市场上获得提供贷款资金的转移价格之间的差价。而对于资金提供者来说，它在内部资本市场上出售的资金将作为其资产负债表上的一项资产；同时在损益表上，该业务单元的净利差收益将等于转移资金的价格与获得该部分资金对应的存款利率的差价。这样资金转移定价体系就通过外部资本市场的资金价格标准将整个贷款的净利差收益分解为两个部分：一部分产生于资金提供方，另一部分产生于资金使用方，用于分别衡量存款或贷款部门的经营利润。

二、西方商业银行内部资金转移定价的具体原则和方法

（一）西方商业银行内部资金转移价格的一般原则
在设计内部资金转移价格体系及其实现机制的过程中，西方商业银行已经制定了许多基本的原则，并把它们作为内部资金转移价格体系的基础。
1．要为所有资产负债表中的科目制定内部资金转移价格。这意味着，全部资产将要支付筹资成本和费用，而所有负债和权益资本都将收到支付给它们的转移价格。
2．内部资金转移价格要由商业银行总行的资金部负责制定。总行资金部既要负责商业银行内部、外部资金的调配，又要负责内部资金转移价格的制定。
3．内部资金转移价格应该保证业务部门不受匹配失调（缺口风险）的损害。
（二）西方商业银行制定内部资金转移价格的基本方法
西方商业银行经常采用的内部资金转移定价的方法包括：移动平均值法、偿还曲线法、无定价账户法、直接期限法、票面利率差额法、利率代码差额法、现金流持续周期法、现金流加权期限法、零折扣因子法等。归结起来，内部资金转移定价的方法主要分为三大类，即单一资金池定价法、多重资金池定价法、配比筹资定价法等。每种方法各有不同，最简单的是单一资金池定价法，较为复杂的是多重资金池定价法，最复杂的是配比筹资定价法。
1．单一资金池定价法。所谓单一资金池，是假设资金池中所有资金都具有相同的属性，其利率敏感性、流动性都是完全相同的。所以，在进行内部资金计价时，资金的提供方和使用方也按同一利率进行计价，这一利率可以通过在该银行实际资金成本的基础上加点生成，也可以按照外部市场的某一利率水平确定。在这种方法下，内部资金转移价格体系中不存在需要调节的项目，各部门和机构总的利息支出应该等于总的利息收入，总行资金部只是起到一个中介作用，其本身并不反映任何资金利润。
采用单一资金池定价法的优点是简单易懂，比较容易操作，而且不需要大量的人力资源和科技资源，同时还可以为吸收存款提供一定的动力。这一方法的缺点是，银行面临的利率风险没有集中到总行管理，资金的提供方和使用方都面临着较大的利率风险，同时如果该银行对基准利率的选择发生偏差，就会造成高息负债的过度吸收或低收益资产的大量投放。所以，在实际运行过程中，这一方法只是在部分较小的商业银行中使用，并未成为西方商业银行内部资金转移价格机制的主流方法。
2．多重资金池定价法。所谓多重资金池，是假设资金池中的资金都具有不同的属性，总行资金部根据其利率敏感性、流动性、到期日等因素将全部资金的来源和运用分为不同的种类。所以，在进行内部资金计价时，资金的提供方和使用方也按不同利率来对不同的资金进行计价。由于使用了不同的利率，总行资金部收取的利息和支出的利息将很难调节一致，最终将在总行资金部的损益表上反映出利润或亏损。
采用多重资金池定价法的优点是：由于商业银行拥有一套完整的利率体系，这样就可以使每种利率更加接近市场利率，同时在内部利率的使用上也更加灵活，更能准确地反映出资产负债管理当局的经营战略和经营意图。但这一方法比较复杂且难以理解，在制定和调整内部资金转移价格时会有一定的困难，同时在日常操作中也需要更多的人力和科技力量的投入，一般情况下需要一套复杂的管理系统才能实现内部资金转移价格体系的所有目标。所以，在实际运行过程中，这一方法一般用于有多个分支机构、资产负债规模适中、有一定科技力量的中型商业银行。
3．配比筹资定价法。与其他方法相比，配比筹资定价法更加复杂和精深。在真正完全意义上的配比筹资情况下，总行资金部将会进入资金市场为新的资产业务筹措资金，所筹措的资金在期限和计息方式上与对应的资产项目完全一致，其目的就是将筹措资金的利率进行锁定，并在贷款期限内保持一个稳定的资金来源和一个稳定的利差，消除所有的风险敞口，从而完全规避商业银行所面临的利率风险和流动性风险。
实际操作中，一个商业银行既有资产业务又有负债业务，如果完全采用配比筹资定价法，为每一项资产业务筹集相对应的债务资金，同时又为每一项负债寻找相对应的资产，虽然可以完全规避利率风险和流动性风险，但其交易成本非常巨大，很容易造成资金的闲置和商机的浪费，并最终导致全行的利润下降。所以在实务操作过程中，大部分商业银行采用模拟配比筹资的方式，即按照配比筹资过程中的市场价格进行资金定价，但并不实际融入或融出资金。也就是说，总行资金部的管理人员只是设置一种配比筹资的模拟程序，在资金市场之外进行相关的操作，收集有关资金市场的利率信息，并将其注入内部资金转移价格体系中。所以，目前在西方商业银行中，也只有少数规模较大、科技力量雄厚、管理水平很高的跨国银行初步实现了配比筹资定价法在商业银行内部的全面应用。
三、我国商业银行内部资金管理现状

我国商业银行内部资金往来主要包括调拨资金和联行汇差资金两个方面。总、分行根据各自的资金状况，以中央银行公布的标准利率或同业市场利率为基础，分别制定辖内资金划转价格，即通常所说的调拨资金利率和辖内联行利率。

在这种管理模式下，一方面，各分行迫于完成存贷款新增指标、利润指标等的压力，在大力吸收存款的同时，还必须争先放贷，为资金寻找出路。其结果是，总、分行均在不同程度上承担了利率风险，从而导致利率风险管理过于分散化。由于商业银行多数资产和负债的价值主要是由利率决定的，所以，过于分散的利率风险管理，大大增强了商业银行经营的不稳定性。另一方面，利率风险管理的难度较大、要求较高，需要相关人员对市场主导利率的变化及其趋势具有较强的敏感度、洞悉力和判断力。因此，过于分散的利率管理显然又造成极大的浪费，与商业银行资源优化配置目标相违背。
此外，信息的不对称性导致各分行对资金做出的使用安排，对全行而言，往往并非是最好的安排，从而使全行丧失获取更高收益的机会。因此，现行的内部资金管理模式不利于商业银行提高整体盈利水平，实现利润最大化目标。
随着我国金融市场开放程度的逐步提高，利率市场化进程的不断推进，利率风险管理的难度和要求也随之提高。为此，我国商业银行亟须在深化改革的过程中，加快推动内部资金管理模式改革，以有效加强利率风险管理。

四、建立商业银行内部资金转移定价的战略构想

随着国有商业银行股份制改革步伐的加快，银行传统借贷业务出现重大变化，逐步向资产多元化和负债多样化发展，资金主导地位日益突出，资金配置将朝着集约化的方向发展，如何筹集资金和运用资金，就显得尤为重要。笔者提出了构建商业银行内部资金价格机制的总体思路：
（一）构建商业银行内部资金转移定价体系
第一，在制定基准价格时应将有关成本分摊到上存资金的筹资成本和借出资金的投资收益上，从而计算出准确的上存资金的成本率和借出资金的收益率；第二，对上存资金价格和借出资金价格按产品期限种类进行差别计价（根据市场利率进行调节），以实现内部资金价格的调节作用；第三，根据外部资金市场的供求情况、银行内部的收益和风险情况，以及经营战略导向等确定相应的调节因子，以正确引导资金的流量和流向，实现优化资金配置、控制风险、调整经营战略的目的；第四，在信息收集和反馈的基础上，对信息进行分析和甄别，对内部资金价格进行适时调节，以更积极主动地发挥资金价格的调节作用；第五，根据内部资金价格体系，考核各分支机构和业务部门的经营业绩，以更好地激励各分支机构和业务部门经营的积极性，实现整体利润的最大化经营目标。
（二）商业银行内部资金转移定价方法及模型
1．基准价格的定价方法和模型
在制定基准价格时，应将各项业务的标准成本和费用分摊到上存资金的筹资成本和借出资金的实际收益中，以计算出准确的上存资金的筹资成本率和借出资金的实际收益率，并将商业银行各业务部门资金的利润率根据资产负债业务规模和经营战略进行分摊，从而得到一个科学合理的内部资金转移基准价格。在计算成本时，首先应将与负债业务和资产业务直接相关的费用分开，无法明确的再按资产负债业务规模平均分摊。
（1）上存总行资金的筹资成本率

其中：PL——上存总行资金平均筹资成本率；N——按期限、产品划分的上存资金种类；ri——上存资金的利率；Si——各类上存资金的规模；Ci——各类负债业务直接相关的成本；CL——总间接成本；O——商业银行自有资金规模。
（2）总行借出资金的收益率

其中：Pa——总行借出资金平均资产收益率；N——按期限、产品划分的借出资金种类；Rk——借出资金的利率；Qk——各类借出资金的规模；Ck——各类资产业务直接相关的成本；Ca——总间接成本。
（3）确定FTP基准价格
考虑到资产负债（包括资本金规模相等，利润在两者之间的平均分配，不考虑经营战略调整），则FTP基准价格为P＝（PL＋Pa）/2。
（4）上存资金总额与借出资金总额相等，即S＋O＝Q＝M。Q为借出资金总额，M为总的资金量。考虑到资金管理行的利润分配，则上存资金FTP基准价格与借出资金FTP基准价格存在利差，该利差为资金管理行分配的利润。
则上存资金FTP基准价格PL1＝P－R/2M；
借出资金FTP基准价格Pa1＝P＋R/2M
其中：PL1——上存资金FTP基准价格；Pa1——借出资金FTP基准价格；R——资金管理行利润分配；M——商业银行资产或负债总规模。
2．上存资金的定价方法及模型
上存资金价格采用差别定价方法，以避免负债部门追求利息率较低的短期负债，导致资产负债结构不平衡，给银行经营带来较大的流动性风险。在制定上存资金差别价格时，应根据不同来源的上存资金来源，按产品和期限分别计算出相应的筹资成本，并根据不同的筹资成本确定出不同资金来源的上存价格，实现差别定价。
根据商业银行成本核算的实际，可以将除利息支出之外的所有成本根据不同资金来源的规模进行分摊，包括直接成本分摊和间接成本分摊。在制定上存资金差别价格时，应将上存资金进行分类，因不同产品、不同期限的存款执行不同的利率，那么有多少种利率就有多少种上存资金，这样分类的好处是：既考虑了差别定价，能够起到差别定价的作用，又避免了按产品和期限分类的复杂性和不易操作性，而且直接与市场利率接轨。在分类的基础上，再制定不同种类上存资金的差别定价，计算所有资金来源的平均利息率。根据不同种类的存款利率与平均利息率的差额，调整上存资金基准价格，得到不同种类资金来源的上存资金差别价格。
3．借出资金的定价方法及模型
借出资金价格亦采用差别定价方法，以优化资金配置、控制信用风险、传导银行长短期经营战略等。由于借出资金的产品、期限不同，其收益率和对利润的影响也不相同。因此同上存资金的定价思路一样，在制定借出资金价格时，可以根据其不同的收益率来确定不同的借出资金价格。计算实际收益率时，应将不良贷款损失从中扣除，并考虑所有借出资金的收益率而非仅仅考虑盈利性资产的收益率。在费用分摊时，应考虑分摊的所有直接成本和间接成本。可以将借出资金分为两大类：盈利性资产和内部资金占用（非盈利性资产）。盈利性资产可以按照上存资金分类的方法，以收益率划分，有市场参考利率的按基准贷款利率划分，如信贷借款、备付金借款等；无市场参考利率的按资产收益率划分，如投资借款、中间业务借款等。然后根据不同借出资金的资产收益率确定借出资金价格。
内部资金占用借出资金价格分两种：限额内的资金占用，根据内部资金占用收益率为零调整借出资金价格；限额外的资金占用，按资产平均收益率计算，借出资金价格为基准价格。对限额外的资金占用根据需要可分多个档次，逐级提高借出资金的价格。不良资产借出资金的价格在原有借出资金价格的基础上，根据损失率大小和资产收益率大小上浮。

参考文献：
[1]平新乔等．证券市场与银行改革治理结构[M]．北京：北京大学出版社，2003．
[2]刘纲领．内部转移价格在商业银行中的应用[J]．金融会计，2004，（4）．
[3]杨瑾．从利率风险谈我国商业银行内部资金管理[J]．金融会计，2004，（7）．
[4]朱子云．二级分行内部资金转移定价模型与调整机制[J]．经济学家，2003，（7）．

Answer 2

　　1、利率市场化是社会主义市场经济的重要组成部分，是建设社会主义市场经济体制、发挥市场配置资源作用的重要内容，是加强我国金融间接调控的关键，是完善金融机构自主经营机制、提高竞争力的必要条件。
　　2、金融产品定价是利率市场化管理的基本任务，而内部资金转移定价，基于在金融产品定价中的基础性作用，一方面直接影响商业银行对外的产品定价，另一方面还影响到系统内各机构和部门的业绩，并决定着银行各分部的资产负债业务的成本、收入和利润。
　　3、在利率市场化之前，存贷款利率基本由央行规定并相对稳定，商业银行无需也无权进行定价，银行基本不需设立内部资金转移价格。随着利率市场化进程的加快，外部产品价格环境的不稳定将对银行内部资金转移定价体系提出更高的要求，商业银行需要建立科学、合理的内部资金转移定价体系，以便更好地对复杂的外部产品价格体系进行支撑。
　　4、内部资金转移定价(Funds Transfer
Pricing)是指资金转移价格确定的依据、原则和方法。内部资金转移定价体系自上世纪80年代被美洲银行首次运用于银行经营管理以来，经过20多年的演进和发展，现已成为国际现代商业银行经营管理的基础工具。随着我国金融改革的纵深推进，国内商业银行传统的粗放式经营管理模式正面临严峻的挑战，与我国银行传统的上存下借的差额资金管理模式相比，资金转移定价机制在增强资产负债调控力度、完善纵横向绩效评价机制、建立科学产品定价体系、实现风险集中专业化管理等方面发挥着举足轻重的作用，因此构建一套适应我国商业银行经营需要的资金转移定价体系，在商业银行管理中具有非常重要的意义。
　　6、
对内部转移价格的系统性研究开始于上个世纪中期，从企业的基本特征来看，商业银行与一般的工商企业并无二致，因此本文从企业的角度对国内外研究成果进行简单回顾和总结：对转移价格定价方法的研究一直是国外理论研究和实践的焦点所在，同时也注重其在更广阔的管理环境下的运用；国内对转移价格定价方法和策略的研究较少且多数停留在引用的国外教科书的说法之上，转移定价的数学模型研究水平远远落后于国外。内部资金转移定价是一种内部管理信息系统，它实现了资金在银行内部不同部门、不同分支机构之间有偿转移，但是这种转移通常并不发生实际的资金流动，而是基于管理会计的模拟计价。
　　7、在内部资金转移定价机制下，总行资金部是全行统一的资金调配中心，各分支机构和业务部门所筹集的全部资金来源都上存总行资金部，并获取相应的资金收益；全部资金运用都需要从总行资金部借入资金，支付相应的成本。总行在整个资金调度的过程中，是一个“中心枢纽”，而分行只是一个“揽存”和“使用”资金的单元。
从西方各家商业银行的实践来看，每一家银行出于自身经营战略的考虑，会根据本行的资金状况、市场情况以及技术水平等因素确定一个适合自身需要的内部资金转移价格制定方法，并且在相当长的一段时间内会保持稳定。
　　8、总体来说，西方发达国家的商业银行内部资金转移定价模式的演变可分为三个阶段，分别是单资金池模式阶段、多资金池模式阶段和期限匹配型的多利率资金转移定价模式阶段。这三个阶段的演变其实也是银行通过内部资金转移定价规避利率风险水平不断提高的过程。期限匹配法是内部资金转移定价的一种理想模式，只有期限匹配法才能真正做到信用风险和利率风险的分离。但在实际运用中，还存在一定难度。
同时。西方商业银行由于其资产规模的大小、管理模式的不同，总部与分支机构间的关系也不尽相同，按照总行和分行间管理关系的不同，内部资金转移定价模式的组织形式大致可分为总部集中型、轧差平衡型以及货币中心银行型三种。
　　9、
以商业银行分步实施资产负债管理为分界线，我国商业银行内部资金定价模式的发展过程可分为三个阶段：第一个阶段(1988～1994)部分商业银行在内部试点推行资产负债管理，资金有偿融通；第二个阶段(1994～1998)国有银行全面实行“贷款限额”下的资产负债比例管理，实现了资金集中管理和有偿调度；第三个阶段是1998年以后，在这个阶段，中国的商业银行全面实行资产负债管理，内部资金转移模式自成体系。
我国商业银行现行资金管理体制实际上是“轧差模式”，分支机构先将自身的资金来源和资金运用进行轧差，富余部分才上存到上级行，缺口部分才向上级行借，这种存或借的行为由分支机构自主决定，上级行无权干涉。在这种体制下，总行难以对全行的资金进行有效地计量、监测、控制和监督，无法保证分支机构的经营行为和总行的目标导向保持高度一致。
　　10、同时，内部资金利率的确定更多依靠的是政策制订者的经验判断，没有与市场利率联动的客观定价模型做支持，不能够很好地反映市场的资金供求和利率走势，弱化了内部资金利率在产品定价时确定资金成本的作用，也自然无法有效考核产品、账户、部门和分行绩效。可以看出，国有商业银行现行内部资金管理已经不能适应外部环境及其自身发展的要求，必须沿着国际通行的资金转移计价思路进行改造。但是，由于种种原因，西方商业银行资金转移计价体系难以直接照搬到国有商业银行来应用。
参考：http://d.wanfangdata.com.cn/Thesis/Y1232784，
http://cdmd.cnki.com.cn/Article/CDMD-10246-1013102272.htm