1,系统性风险是指金融机构从事金融活动或交易所在的整个系统(机构系统或市场系统)因外部因素的冲击或内部因素的牵连而发生剧烈波动、危机或瘫痪,使单个金融机构不能幸免,从而遭受经济损失的可能性。
2,非系统风险,是指发生于个别公司的特有事件造成的风险,纯粹由于个股自身的因素引起的个股价格变化以及由于这种变化导致的个股收益率的不确定性,由于非系统风险是个别公司或个别资产所特有的,所以也称”特有风险”,由于非系统风险可以通过投资多样化分散掉,也称”可分散风险”。
例如,公司的工人罢工,新产品开发失败,失去重要的销售合同,诉讼失败或宣告发现新矿藏,取得一个重要合同等,这类事件是非预期的,随机发生的,它只影响一个或少数公司,不会对整个市场产生太大的影响,这种风险可以通过多样化投资来分散,即发生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消。
1,系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除,因此又被称为不可分散风险。系统性风险可以用贝塔系数来衡量。
2,由于非系统风险可以通过分散化消除,因此一个充分的投资组合几乎没有非系统风险,假设投资人都是理智的,都会选择充分投资组合,非系统风险将与资本市场无关.市场不会对它给予任何价格补偿。通过分散化消除的非系统风险,几乎没有任何值得市场承认的,必须花费的成本。