BINBINDONGLI
利率倒挂
Inverted Yield Curve
定义、现象、真倒挂了?还有其他倒挂现象?
利率倒挂
通常说的是收益率曲线倒挂,是指利率期限结构中出现长期利率水平低于中短期利率水平的现象。流动性偏好理论认为在正常的市场中,由于人们偏好中短期流动性的资金,因此中短期利率水平会低于长期利率水平。
举例说明
普遍来说银行存款利率短期比长期的低,假设你平常看到银行三年期存款利率是2.7%,五年期利率是3.0%。但是有一天你看到五年期是2.7%,三年期的是2.8%,那此时长期利率比短期利率低了,这就是说利率倒挂了 。
*历史中利率倒挂的情况
在2008年金融危机中,出现了长期利率水平低于中短期的情况,并且这种现象持续存在,也被称为“格林斯潘长期利率之谜”问题。一种可能的解释是人们预期长期经济疲软,央行会维持低利率政策,因此长期利率更低;而中短期危机局面中,资金紧张,流动性紧张,引发中短期利率上升,出现利率倒挂的情况。
现状举例:
最近建行、中行、工行等国有大行的3年期、5年期存款产品出现了利率“倒挂现象。
3年期存款利率最高3.15%,而5年期存款利率才2.75%
为什么会出现利率倒挂?
市场上观点有说利率下行的; 有说受疫情影响国内经济有下行压力; 有说银行得控成本的; 也有说银行不差钱的··-··
其实也都对,但是彬彬想说,影响银行存款利率的除央行公布的基准利率之外,还有银行自身的定位(决定挂牌利率)、产品设计(比如,购买起始金额越高则利率越高,购买上限金额越大则利率越低)、银行对目标客户的促销或者让利活动等。
大家不要被吸引眼球的标题误导,也不是所有的银行都利率倒挂了。你大可试试告诉银行你要存500万 (即是没有也要拿出有的气势 ) 定期 ,你看看银行是给你3年期利率高还是5年期的利率高?
不要以为只有存款利率会倒挂!
给你举几个栗子,要学会举一反三哟~
女股票市场上: 比如“打新股”,正常一级市场申购到新股,在二级市场上市,一般首日都价格都会高出几倍。但是有没有上市就跌价的呢? 肯定有!这就是常说的“破发”,也是二级市场的利率倒挂。
债券、央票市场上也是同理。
女 贷款利率倒挂: 正常来说贷款利率应该是高于存款利率的对吧? 央行为刺激经济(假设说楼市),那是可能而降低贷款利率浮动区间下限的,就有可能出现贷款利率低于存款利率 的现象。比如五年期以上贷款利率打折后4.9%但同期五年期存款利率是5.0%
中美利率倒挂:一般说的是十年期国债利率。通常来讲,发达国家的利率比发展中国家要低,但是在今年4月份美债率2.76%,中国却是2.75%