印度正探讨与俄建立卢比贸易账户

Question

如题所述

Answer 1

说清楚这个问题首先要讲清楚真正的外贸交易是怎么样的。
我们假设一个中国商人和一个俄罗斯商人做生意。由于中国商人的绝大部分成本（工人工资，各种税费，地租水电，原材料，运输费用等等）是使用人民币支付的，所以除了少量必要的外汇储备之外，他实际需要收入的是人民币。这一点对于俄罗斯商人来说也是一样的。那么两人要怎么交易呢？
方法一，俄罗斯商人直接向中国商人支付卢布，然后中国商人去中国的银行兑换成人民币。
方法二，俄罗斯商人先去俄罗斯的银行将卢布兑换成人民币，然后直接支付给中国商人。
这两个方法实际都差不多，都要求俄国的银行、中国的银行、俄国的商人、中国的商人都必须在某一时间段内持有大量的外汇。这时候就产生了币值风险，这里说的币值不仅仅等同于汇率。特别是卢布这种币值非常不稳定的货币，中国的银行和商人都不愿意拿在手上。这时候就有了一种较为常见的交易方式。
方式三，俄罗斯商人从俄罗斯的银行兑换并向中国商人支付某种币值稳定，而且得到广泛国际接受的货币，比如美元。由于美元币值稳定而且拿到哪都能用，所以中国商人和银行拿在手里也是比较放心的。这里又要说一嘴，俄罗斯和印度都是强制结汇国家，人民币也好，美元也好，一进入俄罗斯就会立即被俄罗斯中央银行拿走并强制兑换成卢布。而中国并不是强制结汇国家，商业银行和商人的外汇可以拿在自己手上。
但是随着技术的进步，又出现了一种全新的交易方式：
方式四，俄罗斯商人通过俄罗斯和中国的银行系统向中国商人转账，这笔钱从俄罗斯的银行转到中国的银行的时候，当场就从卢布兑换成人民币。这个时候我们就会发现交易的双方就不再需要持有外汇，更不用说美元了。
但是这种交易又需要几个重要的基础条件：
1、两国之间必须存在这样一个系统。目前来说中国自己是有这样一个系统的，俄罗斯也有这样的系统。但是由于中国的支付系统技术能力和泛用性都很强，所以双方主要依靠中国的交易系统。印度目前是没有这样的系统的，他们和俄罗斯的交易需要依靠俄罗斯的系统或者中国的系统进行。而且很可能双方的交易中间需要有一个中国的银行作为中间商，只不过这种交易是瞬间完成的。
2、双方的政府和银行系统必须建立足够的互信。
3、最后也是最重要的问题：这样的交易对于两国的中央银行来说，最后必然有一方会有一定的结余。比如说中国对俄罗斯常年是逆差，于是中国央行每年都会欠俄罗斯央行几百亿人民币的钱。那么这样一笔钱应该用什么货币来计算呢？可以用美元，比方说中国央行欠俄罗斯央行价值50亿美元的卢布。请注意双方交易没有用到美元，这笔债务实际上也不是美元，美元在这里就是一个计价单位。中国央行可以直接把美元支付给俄罗斯央行，因为中国央行有足够的美元，也可以把这笔钱转成美元计价的中国国债。只不过现实中俄罗斯是接受人民币的，他们手里结余的人民币大部分会直接换成人民币计价的中国国债，以至于目前俄国央行手里积累了巨量的人民币国债。
到这里我们就发现，最终两国央行手里的结余用什么货币进行计算，才是最本质的问题。交易过程中双方的商人用的都是本币，可以说是本币结算。但最终央行手里的结余是美元，那么交易本质上就是美元结算，如果结余是人民币，本质上就是人民币结算。卢布结算我们其实是不接受的，我们宁可用美元。
还要注意到的是：在交易过程中需要的外汇，实际上不是交易的总额，而是结余的总和。即使用美元结算，中俄两国几千亿美元的贸易，实际上最后只需要几十亿美元就够用了。多出来的美元实际上都成了金融投资商品。在整个国际市场上，绝大多数的美元也不是国际贸易需要的，而仅仅是金融产品。有很多“专家”反复在说，中国的巨额顺差让人民币流不出去，阻碍了人民币的国际化。事实上这种说法完全是胡扯，国际结算货币本质上只是记账单位，这笔人民币事实上不存在，或者可以说是由交易双方“印”出来的。俄罗斯央行可以拿着印度欠俄罗斯的、用人民币计价的印度国债卖给中国央行，换回人民币，然后印度欠俄罗斯的钱就成了欠中国的钱。人民币流不出去只是阻碍了人民币成为国际金融产品，并不阻碍国际贸易。
那么印度和俄罗斯之间的结余用什么计算，就决定了两国之间本质性的结算货币。用卢布，印度不接受，用卢比，俄罗斯不接受，用美元，双方都不接受。于是非常尴尬的事情出现了：目前印度和俄罗斯两国的最终结算货币事实上是人民币。俄罗斯对印度也是顺差，印度手里没多少人民币，所以俄罗斯就把人民币借给印度，自己收利息。很自然印度人在感情上不愿意接受，所以他们最近提出用阿联酋迪拉姆进行最终结算。不过很明显，阿联酋这样的小国如何保证币值稳定呢？答案是阿联酋和中国之间巨量的货币互换交易，所以迪拉姆背后就是人民币，它本身就是给那些不愿意公开接受人民币的国家准备的一条后路。而且事实上印度卢比从前年起就从对美元锚定改为对人民币锚定，只不过它本身的实力锚定不住而已。
总结起来。所谓的“本币结算”归根结底是两个问题。一个是用谁的交易系统：目前全世界绝大多数国家的共识是不能用美国的系统。而中国很可能会最终把所有国家都拉进来组一个大群，给每一个成员都加一个“管理员”的名头，这样就满足了各国对主权的要求。但是由于除了美国之外，中国的金融实力和技术实力都是吊打全世界的，所以真正的群主只能是中国。第二个问题是用哪一个货币作为最终结算单位：同样为了照顾各国的主权需要，我们是可以把各国所有的货币全部拉进来组一个“国际元”出来，国际元不是一个真实国币，而是各种货币加权换算出来的一个货币单位。不同的货币在里面占不同的比例，经济实力强、外贸比重大，币值稳定的货币自然要占最大比例，否则一旦币值波动，各国的利益都要受损。所以最后很可能出现100国际元里面人民币占50元，卢布占10元，卢比占5元，人民币就是压舱石。这样一来，包括印度在内的各国都可以宣称是用自己的系统，自己的货币进行的国际贸易。
但是，就现在来说印度和俄罗斯谈“卢比账户”实际上是想建立两国本币的直接交易渠道，他们不想用中国的系统，用俄罗斯的系统也不爽，最好是俄罗斯的系统让印度入个股，分一点权力给印度。直接交易过程中是双方各自用各自的本币，印度可以自己宣传说是用卢比结算，俄罗斯可以说是用卢布结算，但最终结算本质上是人民币。而俄罗斯是很可能象征性的和印度“联合”搞一个交易系统的，但是最终结算货币单位是不可能用卢比的，有可能其中一小部分象征性的用迪拉姆。

Answer 2

自俄乌冲突以来，印度拒绝跟随美国制裁，并谴责俄罗斯引起美国不满。美国的不断施压也让印度不快。分析称，卢比-卢布支付的协议可能会引起美国的激烈反应，美国是印度最大的出口目的地，每年购买超过500亿美元的印度商品。

相关问答：

相关问答：印度启动了卢比与卢布的交换机制，你怎么看？

别小看了印度的气魄！

印度并不崇拜美国，它与美国勾兑，只是想成为下一个美国。

印度并不满意美国，美国仅仅给印度贴了一张“民主国家”廉价标签，就要求印度在美国发起的大国斗争中充当傀儡和打手。印度不缺智慧，绝不会被美国轻易利用。

印度奉行实用主义，不排斥与所有大国务实合作，尤其是与俄罗斯保持传统友谊和紧密合作，这不是美国和北约能够割裂的。

在美国发动盟国严厉制裁俄罗斯的背景下，印度却启动印度卢比与俄罗斯卢布交换机制。

这当然是印度答应了俄罗斯请求→俄印两国贸易绕开美元结算。印度真够义气，不愧为俄罗斯传统好朋友。

其实，印度与苏联贸易就绕开美元结算过。印度允许苏联实体投资印度公司债券，并通过苏联在印度储备银行（RBI）的账户支付。而现在这个账户仍然是活的，留存有印度购买俄罗斯军备的待付款项。现在俄印重启这个本币交换机制，是维持两国长期友好合作关系的继续。

印度不怵美国和北约国家，是因为它认为自己是有独立个性的世界级大国。

美国虽然比印度强，但美国推行“印太四边形战略”却有求于印度，所以印度我行我素待价而沽，用不着成为对美国俯首帖耳的喽_。

至于欧洲列强，印度已不需要高看一眼，印度已经是世界级政治、经济、军事大国，用不着什么事都随欧洲大流。

印度启动卢比、卢布交换机制，还有向美国示威的意图。

印度购买了俄罗斯S-400防空系统，美国则要求印度退货，否则美国会依据《以制裁法反击美国敌人法案》法案对印度实施制裁。

但印度绝不是美国吓大的！印度不仅接收了俄罗斯S-400导弹，还要追加购买俄罗斯的枪弹。莫迪邀请普京访问印度，签署了俄罗斯授权印度设立AK203突击步枪的生产线。

现在印度启动卢比、卢布交换机制，就是在告诉美国，买俄制武器、买俄罗斯石油、绕开美元结算等，是印度在做自己愿意做的事，不会看谁的脸色。

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