第1个回答 2022-05-07
杠杆从数学上的角度理解，其实就是投资收益率和资金拆入成本间的收益差会放大自身投入的有效损益。简单地理解方式，您可以看作用债务成本买了一批资金，以投出收益率为价格卖出，而产生额外盈亏的过程。用您的例子来看，为了便于计算，我加入一个您自身拥有2万自有资本投入的前提。
在不进行负债的情况下，自身的2万元存入后，每年产生900元利息，年化收益率是4.5%。如果借入8万债务，而债务年息为5%。那么，您可以存入10万元，产生4500元利息，但是在年终拿到利息之后，您需要偿还8万债务本金及4000元债务利息，那么最终您的2万投入收获的利息是500元，有效收益率是2.5%。因为债务成本高于投出产生的收益率，相当于资金的进价是5%，卖价是4.5%，加杠杆产生的是亏损，所以杠杆下的有效收益率低于无杠杆有效收益率。
关于杠杆下的有效收益率计算，可以采用以下公式：
杠杆下有效收益率=（负债总额/自有资金总额+1）*投出收益率-（负债总额/自有资金总额）*债务成本率本回答被网友采纳