第1个回答 2024-06-06
金融抑制理论，由美国经济学家麦金农等人提出，关注于发展中国家金融体系中的抑制性问题，影响了经济增长。主要表现在以下几个方面：
首先，名义利率限制是常见现象。政府对贷款和存款的利率进行控制，有时设定上限，有时规定百分比，导致实际存款利率过低或为负，抑制了人们对金融中介的债权需求。这使间接融资变得表面化，限制了储蓄转化为投资的能力。当贷款利率低甚至为负时，金融机构通过信贷配额来应对过高的贷款需求，贷款利率往往偏低，甚至对某些借款人提供补贴。
其次，高准备金要求也是金融抑制的表现。商业银行和储蓄银行将大量存款作为无息准备金，影响了资金的流动和投资潜力。外汇汇率的高估是由于政府维持本币稳定，导致实际价值被高估，出口受到限制。政府通过出口补贴和出口退税等手段推动出口，但限制了非政府企业的参与。
再者，政府干预外源融资，控制了信贷流向。银行信贷被政府视为附属物，政府甚至预支银行资源，其他经济部门的融资则依赖于有限的私人资本。政府通过特殊的信贷机构，如中央银行，将廉价信贷引导至特定项目，如出口、小农户信贷和政府补贴产业，这些机构在某种程度上承担了政府的部分职能。
最后，发展中国家还设立特别的信贷机构，中央银行控制信贷资源，以非均衡的低利率支持政府指定的特定项目，这进一步加剧了金融抑制，使中央银行信贷直接流向财政，弥补预算赤字。