### ISLM 模型
#### 引言
**I**nvestment—**S**aving / **L**iquidity preference—**M**oney supply model
短期性质：短期之内物价不变
1936年古典货币市场开始崩溃：现代货币市场没有成型-凯恩斯模型没有考虑产品市场和货币市场
该模型由John Hicks于1937 年开发，后来由Alvin Hansen [5]扩展，作为
凯恩斯主义宏观经济理论的数学表示。
#### 产品市场的均衡 IS曲线
##### IS市场的前提条件
##### IS曲线的含义和推导
###### IS曲线的推导：两种推导的方式
```
IS曲线的数理推导：
```
[^1]: e是自发性投资；Y是总产出水平；d是投资对于利率的敏感程度
$$
I = S \ \\
I = e -dr\\
S = -\alpha +(1-\beta (1-t))Y\\
\Rightarrow\\
r = A - BY \ \ (A=\frac{\alpha + e }{d} ; \ B = \frac{1-\beta (1-t) }{d} )
$$
###### Is曲线的几何推导
###### IS曲线的经济学含义
1. IS曲线是一条描述产品市场达到宏观均衡即I = S时，总产出与利率之间关系的曲线。
2. 在产品市场上，总产出与利率之间存在着反向变化的关系，即利率提高时总产出水平趋于减少，利率降低时总产出水平趋于增加。
3. 处于IS曲线上的任何点位都表示I = S，即产品市场实现了宏观均衡。反之，偏离IS曲线的任何点位都表示I ≠ S，即产品市场没有实现宏观均衡。**如果某一点位处于IS曲线的右边，表示I ＜ S，即现行的利率水平过高，从而导致投资规模小于储蓄规模。如果某一点位处于IS曲线的左边，表示I ＞ S，即现行的利率水平过低，从而导致投资规模大于储蓄规模。**
##### IS曲线的旋转和平移
- d越大，斜率越小：
d是投资对于利率的敏感程度——有利于经济的发展（可以使利率调整幅度变小，防止过激的经济政策）
[^2]: 改革开放初期的时候曲线斜率极大（计划经济的结果）
[^3]: 美国加息：0.25%；（防止调整幅度过大）而我国在初期的时候调整为1%
- $\beta$ 越大，斜率越小***
- 自发性投资的变化：整条曲线发生平移
[^4]: 政府相对对于利率变化并不敏感
- 扩张的财政政策和紧缩的财政政策的影响
- 扩张向外，紧缩向内（什么是扩张什么是紧缩）
***流动性陷阱
#### 货币市场的均衡 LM曲线
##### 曲线的含义和推导
###### LM曲线的推导：两种推导的方式
```
LM曲线的数理推导：
```
[^1]: 名义货币供应量和实际货币供应量：用P代表价格总水平，则实际货币供应量m与名义货币供应量M为m = M/P或M = Pm ；凯恩斯——让P = 1 ：不考虑物价因素（在
二战之后由于布雷省森林体系，物价较为稳定）+（西方国家出现严重的
通货膨胀的时间是70-90年代）-滞涨
[^2]: 由于 P = 1，LM模型无法解释通货膨胀
[^3]: kY 交易使用的货币量，-hrL投机货币量
$$
L = M \\
L = kY – hr \\
\Rightarrow \\
r = \frac{-m}{h} +\frac{k}{h} Y
$$
###### Is曲线的几何推导:
###### IM曲线的经济学含义
1. LM曲线是一条描述货币市场达到宏观均衡即L = M时，总产出与利率之间关系的曲线。
2. 在货币市场上，总产出与利率之间存在着正向变化的关系，即利率提高时总产出水平趋于增加，利率降低时总产出水平趋于减少。
[^4]: -hr变大，货币量不变——挤占实体经济：企业投入资金量买股票，之后售出，（大量资金在-hr中）
3. 处于LM曲线上的任何点位都表示L = M，即货币市场实现了宏观均衡。反之，偏离LM曲线的任何点位都表示L ≠ M，即货币市场没有实现宏观均衡。如果某一点位处于LM 曲线的右边，表示L ＞ M，即现行的利率水平过低，从而导致货币需求大于货币供应。如果某一点位处于LM曲线的左边，表示 L ＜ M，即现行的利率水平过高，从而导致货币需求小于货币供应。
##### LM曲线的旋转和平移
- h的变化；
[^5]: 改革开放初期：投机性货币需求 L2 = -hr；h极小，故LM倾向于垂直：之后1. 上海和深圳证券交易所开放；2. 发行国债；举措都提高了h；
[^6]: 当今中国利率调整主要为0.25%
- 分区：
水平的“凯恩斯区域”代表“流动性陷阱”；（衰退）
垂直的“古典区域”代表完全没有货币投机需求的状况；（过热）
正斜率的“中间区域”代表经济的正常情况
- m发生变化的时候发生平移（货币供应量的变化）
- **降低准备金率**
- **r减少货币增加**
- **H基础货币供应量增加**
- 扩张向外，紧缩向内
[^7]: 货币政策的三大武器
非平衡的自我调节：
- 均衡点的自我调整——对于凯恩斯主义的批判
非平衡的状态的政府调控
我们国家对于当前中国政府的判断：扩张财政政策（力度更大），扩张的货币政策
开放经济：国际环境中的经济政策
- 货币政策被无风险套利：欧元区紧缩，货币政策利率下降——欧元和美元存在利差——被国际无风险套利机构利用——操作方式：和欧洲银行谈判-借钱买美元-存款到美国银行-存在利差（规避风险：汇率提前确定：远期交易）
- —大量买进美元：美元坚挺，欧元疲软—
大宗商品价格暴跌—价格变化传导到国内—在经济衰退的时候油价下跌：工业原材料下降：商品价格下跌：消费预期降低：购买倾向下降—消费下降—投资下降—经济
通缩 - 政策复杂程度极高
当下的中国的准备金率和利率的调整：1. 美国在加息 2. 人民币国际化程度不如欧元和
日元